“NY2017-1”信贷资产证券化产品案例研究

发布时间：2020-06-01 15:26

【摘要】：在西方发达国家,信贷资产证券化产品已经是一项相当成熟的产品并且发挥着举足轻重的作用。但直到2005年4月才开启了我国信贷资产证券化业务的相关试点工作。在我国信贷资产证券化市场还没培育成熟的时候,2008年全球金融海啸又使其停滞了一段时间。直至2012年5月试点工作的大门重新打开。2016年开始,我国金融市场刮起了一阵“去杠杆,严控风险”的监管风暴,强化金融监管一时之间成为金融行业乃至全社会经济金融体系的主旋律,给资产证券化加快发展创造了机遇。随着“资管新规”正式发布,信贷资产证券化的模式也面临新的变革。在此背景下,本文选取“NY2017-1”信贷资产证券化产品为研究对象。首先,简要介绍了该产品发起机构A银行的背景以及A银行信贷资产证券化总体情况,说明选择该产品案例分析的原因。随后梳理了该产品的基本情况以及发行动因。然后,在案例分析部分重点分析其资产池筛选、交易结构设计以及信用增级情况,并分析了该产品发行对发起机构A银行的财务效应方面的影响。研究发现,本案例中“NY2017-1”产品采用倒排工期的工作方式,大大缩短了项目运作周期,提升了项目整体的盈利;通过合理制定资产池的筛选标准,提升了项目的可控性;通过自留一定比例的次级档资产,增加了流动性,大大提升项目的销售;通过让标的资产出表,与发行机构A银行建立了风险隔离,大大提升了A银行自身的安全性。
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本文编号：2691684