代理成本对业绩预告质量的影响研究

发布时间：2020-06-04 01:44

【摘要】：业绩预告作为企业盈利预测性信息披露,其质量高低直接影响股东及其他外界利益相关者的决策行为。高质量的业绩预告披露有助于增加信息透明度,有效提高财务信息的决策有用性。我国信息披露的质量令人担忧,主要原因是我国相关法律法规制定滞后,同时由于业绩预告本身的局限性,使得我国上市公司业绩预告披露与实际业绩差距较大,甚至出现业绩预告的财务信息造假等违法行为。企业如果存在较高的代理成本,信息不对称程度提高,企业各方之间的利益目标冲突可能导致高管的内幕操纵行为。那么,在业绩预告披露过程中,企业代理成本的提高是否会增加管理层的自利行为,从而导致业绩预告的质量下降?本文以这一问题作为研究的切入点,分析与思考代理成本对业绩预告质量的影响具有重要的理论和实践意义。本文结合我国上市公司业绩预告披露的实际情况,回顾了自2006年来我国业绩预告制度的变化及影响,梳理近年来国内外文献,在理论分析的基础上,实证检验了2006-2017年A股上市公司代理成本对业绩预告质量的影响。本文分为五章。第一章是绪论,主要介绍了本文研究的研究背景及意义,对代理成本、业绩预告披露动机和披露后果以及内部控制等文献进行了回顾和评述。第二章是概念界定和理论基础,主要对代理成本、业绩预告、内部控制等相关概念进行界定,采用演绎法运用委托代理理论、信号传递理论和信息不对称等理论对本文的作用机理进行论证。第三章是理论分析和研究假设,首先对我国业绩预告制度变化及影响和我国上市公司业绩预告的现状进行了描述,然后论证了代理成本对企业业绩预告质量的作用机理,并由此提出来本文的研究假设。第四章是实证检验,选取了2006年-2017年12年间全部A股上市公司10447个有效样本,构建了相关模型,使用描述性统计、相关性分析和回归分析实证研究大样本数据。第五章是研究结论与政策建议。研究发现:(1)企业代理成本与业绩预告质量的负相关关系显著。(2)在业绩预告为坏消息的情况下,代理成本对业绩预告质量的消极效应更显著,即坏消息更能导致代理成本对业绩预告质量的负向影响。(3)企业内部控制越好越会抑制代理成本对业绩预告偏离度的消极效应。本文的主要贡献:(1)本文从代理成本角度研究影响业绩预告质量的因素,并考虑了不同预告消息性质,得出降低企业代理成本是提高预测性信息质量的途径等结论,丰富了代理成本与业绩预告质量方面的研究文献。(2)本文探讨了内部控制在代理成本、业绩预告质量之间的调节作用,发现完善的内部控制对代理问题有明显的治理作用,可以保证高质量的业绩预告披露,本文也为我国进一步发展证券市场监管体制和建立透明公开的投资环境提供重要的实证证据。
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：2695696