内部控制、外部审计质量与债务融资成本

发布时间：2020-06-06 22:37

【摘要】：当前,尽管我国大部分上市公司对股权融资存在偏好,但作为我国重要的外部融资方式——债务融资,其成本就对上市公司而言,是一项重要的财务决策指标。债务成本的高低在一定程度上影响着企业的经营发展,如果债务成本过高,企业会面临较大的债务压力,影响资金链的健康运转。因此探寻降低债务成本的途径尤为重要。内部控制的有效运行能提高企业的管理水平和经营效率,降低经营风险,还有助于及时纠正管理层的各种错报漏报,保障会计信息的真实性可靠性,提高会计信息质量。然而不同企业对内部控制的重视程度有所不同,内部控制的实际执行情况更是相差悬殊。股权集中度较高的一些企业可能出现治理层凌驾于内部控制之上的情形,此时内部控制很可能形同虚设,故内部控制的内部治理作用是有限的。外部审计作为外部独立的治理机构,审计师凭借中立性和专业胜任能力,约束机会主义行为,防止舞弊行为的发生,抑制盈余管理,减缓代理危机,提高信息透明度。现有文献中大部分学者单独以内部控制或外部审计质量为自变量,探究对债务融资成本的影响,在同时探究内部控制和外部审计质量两者的经济后果时,学者们主要以盈余管理、大股东资金占用等为研究对象,以债务融资成本作为研究对象的鲜有;并且,对两者在发挥作用时是互补关系还是替代关系尚未形成统一的结论,这为本文留下了广阔的研究空间。本文以2013—2017年A股上市公司数据为研究样本,使用迪博内控指数以及其他财务数据,以债务融资成本为研究对象,将内部控制和外部审计质量作为解释变量,不仅单独研究它们对债务融资成本的影响,并且通过建立交互项以探寻两者在发挥作用时是互补关系还是替代关系。最后得到以下结论:首先,内部控制质量越高,债务融资成本越低;其次,外部审计质量越高,债务融资成本越低;最后,在降低债务融资成本时,两者互为替代关系。
【图文】：

图１．邋１研宄技术路线图逡逑１．２．２研究方法逡逑本文采用规范研究法、实证研究法、归纳研宄法开展研究。逡逑１．规范研究法。梳理、总结以往学者的研究，阅读与本文相关的基础理论，提出文的三个假设，以期探寻内部控制质量、外部审计质量是如何单独以及共同作用于企４逡逑

项内控制度或实施了某项与指标相关的行为，则赋值１分，否则０分，，最后加总所有得逡逑分，得到内部控制指数。指数数值越大，企业内部控制质量越高。逡逑图４．邋１是迪博指数的具体组成说明。本文选取迪博内部控制指数的自然对数来度量逡逑内部控制质量，用ＩＣｉｎｄｅｘ表示。逡逑２０逡逑
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F239.4;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2700367