同一控制权下的越秀金控上市案例研究

发布时间：2020-06-22 01:01

【摘要】：为响应十八届三中全会深化国资国企改革的精神,全国多省出台了地方国资国企的改革方案,国有资产对兼并收购和资产证券化的需求也逐步加大。在此背景下,通过地方金融来带动传统产业以求转型已成为了国资企业改革的一种重要途径。论文以越秀金控集团上市的案例为研究样本,按照时间序列描述越秀金控集团上市的全过程并得出财务结果,并针对其上市的动机以及对上市路径的选择、上市过程的特征,探究其交易方案的设计及相关影响,综合评价上市前后越秀金控的绩效变化,此案例在当下国资改革与多地组建金控的大环境下颇具理论与实践意义。首先,论文描述国资改革的背景及地方金控平台下的行业分布状况,从资产重组的进程,阐述越秀金控从广州友谊定向增发开始,以及进行整合核心资产的全过程和财务结果的呈现。其次,案例分析是论文重点部分。在分析越秀金控上市的动机的基础上,选择同一控制权下资产注入这一上市路径,以及上市过程的特征进行阐述与分析。并对其交易过程中的交易结构、资产定价合理性、市场反应等问题进行深入分析,验证与比较上市给越秀金控带来的绩效变化与公司的发展潜力提升,发现上市能够促进企业的业绩布局与扩张。最后,论文通过对案例的研究,发现百货与金融相结合的模式打通产业链与资本链的融合,并能提升传统实业的竞争力。而定增过程中也呈现国资的资源整合能力,在同一控制权下企业能够打开投融资渠道,体现国资委的管理从经营管控到资本管控转变。特别是对传统国企而言,通过资产重组与注入方式既加快了上市的时间,又对业务结构进行调整从而改善企业业绩。综上所述,通过本案例的研究显示,越秀金控集团在国资改革的背景下,通过将资产注入到同一控制权下的上市公司广州友谊从而实现了上市以及对传统实体行业的反哺,“金融+百货”的双业态结构促进了两个主体的发展,为各地国资改革及地方金控企业的转型提供了宝贵的实践经验。
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F276.1
【图文】：

结构图,金融控股集团,结构图,金融科技

是一个由广州市国资额贷款、金融科技等业务于况成立的全民所有制企业广州年 6 月 29 日，越秀集团通注册资本的批复。改制完秀企业集团有限公司（下控股的越秀集团 100%控股务的控股型企业，因此，越

子公司,营业总收入,广州,管理作用

第二章案例正文2、越秀金控主营业务介绍截至 2014 年 9 月，越秀金控拥有 5 家子公司，包括广州证券、越秀融资租赁、越秀产投、广州担保以及越秀小贷。越秀金控的集团只对下属子公司起到管理作用，自身不从事相关经营活动。越秀金控的总资产达 4,298,177.25 万元，股东权益达 1,049,409.28万元，2012 年、2013 年及 2014 年前三季度的营业总收入各为 112,979.33 万元、132,522.25万元、168,649.11 万元。

【参考文献】