中小板上市公司股权激励方式与公司绩效关系研究

发布时间：2020-06-26 19:12

【摘要】：我国资本市场在近年来迅速发展,越来越多的中小企业走上中小板的舞台。现代企业制度中的两权分离使企业的股东与经营者产生利益冲突。为了解决委托代理问题,越来越多的中小板上市公司实施了股权激励计划。股权激励制度将二者的利益结合在一起,使公司目标发展一致。由于中小板上市公司与主板上市公司相比存在一定的独特性,所以选择中小板研究不同股权激励方式与公司绩效的关系具有一定研究价值。本文梳理了国内外相关文献,对股权激励方式与公司绩效的相关概念进行界定,介绍了不同的股权激励方式。对中小板上市公司的具体特征与现阶段股权激励的实施状况做出统计分析,通过对现状分析提出了相关假设。本文主要运用主成分分析法和多元线形回归法对提出的假设进行验证。由主成分分析法得出样本公司的公司绩效,进而对样本公司进行线性回归分析,将公司绩效综合值作为被解释变量,激励股数占总股本比例作为解释变量,第一大股东持股比例、公司规模(总资产的对数)和资本结构(资产负债率)作为控制变量,研究我国中小板上市公司股权激励方式与公司绩效的关系。最后,对不同股权激励方式的样本公司分组进行线性回归研究,分析不同中小板上市公司股权激励方式与公司绩效的关系。根据实证研究得出,我国中小板上市公司股权激励与公司绩效是正相关关系,假设一得到验证;按照激励方式分组进行回归分析,得出不同中小板上市公司股权激励方式与公司绩效的关系是不同的,假设二得到验证;通过本文的研究,对我国其他中小板上市公司股权激励方式的选取提供一定的参考。
【学位授予单位】：华北电力大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;F272.92;F272.5
【图文】：

图 4-1 碎石图4.4.3 公共因子的解释在提取了 4 个主成分之后，为了使因子解释变的更容易，本文对样本数据进行了正交化旋转，得到的结果详见表 4-4。表 4-4 成分矩阵 a财务指标成份1 2 3 4经营活动产生的现金流量净额/流动负债 .792 .063 -.242 .174速动比率 .698 -.155 -.472 .229资产负债率[单位] % -.563 .368 .419 -.340总资产周转率[单位] 次 -.007 .295 .483 .797净资产收益率 ROE(平均) % .521 .519 .614 -.155销售净利率 % .813 .127 -.100 -.452

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本文编号：2730770