我国体育财政支出对体育产业股票价格波动的影响分析

发布时间：2020-07-17 18:08

【摘要】：随着股票市场的发展,特别是新兴市场经济国家股票市场的加入和变革,出现了许多传统金融理论无法解释的市场现象,即所谓的“金融异常现象”。大幅上涨和下跌的中国股市以及政策预期的不确定性无疑增加了国家有关经济管理部门对于调控股票市场的难度,降低国家通过经济手段调控股票市场的能力和效率,所以针对当前我国股票市场的现状,政府的适当调控和干预尤为重要。而财政支出政策是政府实现资源配置、收入分配以及经济稳定和发展等财政职能的基本手段,对国家的经济、社会和政治产生着重要影响。因此通过财政支出来系统的分析我国股票市场价格的波动对提高国家宏观调控的有效性进而促进金融市场持续稳定发展具有重要意义。目前学者对于财政支出对股票市场的影响的研究十分全面而深入,但都是从整体进行分析,将国家整体财政支出同上证指数进行理论和实证研究,而我国股市有着很明显的“二八定律”,即我国A股中20%的上市公司股票价格的波动对于上证指数的影响甚至超过剩余80%上市公司股票价格波动对于上证指数的影响,尤其像银行、保险、证券等金融类权重板块对于股市的影响巨大,而财政支出直接作用于金融行业的资金却很少,所以从宏观整体上来研究财政支出与上证指数之间的关系得到的结果有待商榷。因此,为了更加细致的研究出财政支出与股价波动的影响,在股市中选取受财政支出直接作用的行业进行研究分析,以此来剔除金融等权重板块对于股市价格波动的影响。由于目前我国体育的发展主要依靠财政拨款,并且近几年发展迅速,逐渐在公众视野中出现,市场人气很高。因此本文基于体育产业视角,在相关理论与实证相结合的方法上,以2014年12月——2017年12月的月度数据作为样本空间,将具有体育产业概念的45家上市公司作为研究对象,把我国体育财政支出作为解释变量,体育产业(885615)概念价格指数收盘价作为被解释变量,运用VAR模型,对体育财政支出与体育产业概念价格指数波动的关系进行实证研究,包括单位根检验、Granger因果关系检验、脉冲响应函数分析、方差分解,从而较全面的检验体育财政支出和股票价格之间的关系,结果发现,短期来看我国体育财政支出与体育产业概念股票价格波动之间呈现出微弱的负相关关系,长期来看有一定的正面影响。
【学位授予单位】：武汉纺织大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：G80-05;F812.45;F832.51

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