创业板上市公司财务信息对股票价格影响的实证研究

发布时间：2020-08-24 16:05

【摘要】：创业板市场是从2009年建立起来的,到目前为止,各方面都有很大的发展,如:上市公司数量、融资总量、总市值等。近几年我国大力推进多层次资本市场的建设,大力扶持中小企业、高新企业的发展。创业板市场中大多为高科技企业,拥有创新的知识技能,发展潜力比较大,盈利能力强。随着创业板市场的蓬勃发展,投资者的关注度正在与日俱增,其中他们最为关心的莫过于股票价格。股价受各种因素的影响,包括宏观因素和微观因素,对于投资者,所能掌握的最直接,最真实,最可靠的就是财务信息。因此在创业板中,股价是如何变动的,以及它到底是受什么因素影响,它与财务信息内容有什么关系,这是本文的研究重点。本文首先将创业板与主板、中小板上市公司首次发行股票的要求做对比,来分析创业板上市公司的特点,然后对创业板上市公司所属的行业、生命周期进行分析,进而对创业板市场信息特点做出分析概括。通过对比主板、中小板的平均市盈率、平均股价和年增长率归纳出创业板市场中股价的特点。最后结合理论提炼出五个股价影响因素,即:公司规模、偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力,并对此做出假设。选取代表这五方面的13个指标,以2014-2016年的378个创业板上市公司为样本通过因子分析确定主成分因子,最后将主成分因子与股价建立回归模型。实证分析结果表明:与创业板上市公司股价相关性最强的指标主要是盈利能力因子、公司规模因子和发展能力因子;与创业板上市公司股价相关性较弱的是偿债能力因子和营运能力因子。通过对实证结果的分析剖析其中的原因,最后根据分析的原因对我国创业板上市公司存在的不足之处提出有效的建议。
【学位授予单位】：青岛理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F275
【图文】：

青 岛 理 工 大 学 硕 士 学 位 论 文进行分析，因此选取财务信息中代表公司规模、偿债能力、营运能力、盈力五大类 13 个财务指标作为自变量，选取 2015 年、2016 年、2017 年三的收盘价作为因变量来研究股价。首先运用因子分析的方法从 13 个财务 个主成分因子，然后研究 5 个主成分因子所代表的含义，再利用 SPSS 里的数检验法检验 5 个主成分因子与股价的相关性，最后建立股价与相关性最元线性回归模型。通过分析模型，可以知道财务信息对股价的影响。研究图 1.1。

青 岛 理 工 大 学 硕 士 学 位 论 文来看，制造业的市价总值占 61.87%，信息技术业市价总值占 21.73%，其他市价总值占 16.4%。可见我国创业板上市公司行业集中度高，制造业数目最价总值较高，信息技术业数目次之，其平均市价总值相对较高。而在其他，商务服务业、文化传播业和农林牧渔业的平均市价总值显著高于别的行业

信息技术业数目次之，其平均市价总值相对较高。而在其他，商务服务业、文化传播业和农林牧渔业的平均市价总值显著高于别的行业图 4.1 2016 年创业板行业分类股份成交份额

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本文编号：2802666