投资者情绪一直是学术界深入研究股票市场发展动态的重要因素。在大数据时代来临前,学者们在编制投资者情绪指数时,主要是选取换手率、成交量等能够直接从数据库中获取的变量,而这类变量虽然也能够反映投资者对股票市场的情绪特征,然而并不全面且只能从客观角度上对投资者的情绪进行反映。大数据时代的到来,增加了数据从网络渠道的可获取性,学者们能够从互联网中获取投资者的主观情感信息,这为投资者情绪指数的编制提供了更全面的数据基础。因此,基于大数据背景下编制合理有效的投资者情绪指数,对优化股票市场投资决策、规范市场投资者行为等方面具有重要意义。本文首先综合了计量经济学,统计学,金融学等学科的理论基础,结合投资者与股票市场的特点,构建出包含投资者接受度、投资者关注度及投资者情感倾向三个维度的投资者情绪指标体系,同时运用数理统计中网络爬虫,数据挖掘,文本挖掘等方法,根据不同维度指标的属性特点,分别选取并搜集符合投资者接受度、关注度及情感倾向维度特性的构建指标数据,并根据数据类型特点对其进行文本分词,从而量化投资者的情感指标数据,为后续的指标编制提供数据基础。然后基于本文所构建的指标体系特征,选择构建各维度指标权重并进行加权的方法作为投资者情绪的编制方法,成功编制出投资者情绪指数并验证了其有效性。随后,本文通过研究投资者情绪指数对股票市场价格的影响作用来完成投资者情绪指数的应用研究。利用EMD分解方法对反映不同影响因素对股票市场价格影响作用的各类股票市场价格波动进行测度,然后通过相关性分析方法分析投资者情绪与各类型股票市场价格波动的关联性,从而得出投资者情绪对股票市场价格的影响作用情况,进一步验证了投资者情绪指数的应用性。本文的结论主要体现为以下两个方面:(1)本文所编制的投资者情绪指数不仅建立在合理有效的投资者情绪指标体系上,更依据指标体系中各维度指标的特征,选择了合理的指数编制模型,且充分利用了大数据背景的条件,选取了更有效的数据,因此本文为投资者情绪指数的编制提供了一种有效的方法。(2)在对投资者情绪指数的应用过程中发现,投资者情绪对股票市场起着整体趋势影响的作用,表明了投资者的情感态度在股票市场中的重要地位,进一步说明了编制投资者情绪指数的重要性。
【学位单位】：广州大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51
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【参考文献】
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2829906
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