战略新兴产业在新三板市场融资效率研究

发布时间：2020-11-02 19:30

　　 “十三五”以来,战略新兴产业的发展进入关键期,关系着经济新常态下国家经济结构转型是否成功,目前出台的有关战略新兴产业的扶持政策不断完善,这对那些发展比较成熟的战略新兴产业来说确实起到了极大的促进作用,但对于中小型的战略新兴产业来说“融资难”、“融资贵”的问题制约了这种作用的有效发挥。作为战略新兴产业的重要组成部分,中小型的战略新兴产业需要引起重视,只有有效地解决好融资困境与融资效率问题,才能保证中小型的战略新兴产业茁壮健康的成长。新三板企业中战略新兴产业占比大约为25%,新三板作为中小企业重要的融资平台,培育着中小企业地发展,其发展的成熟程度影响着中小型战略新兴产业的融资效率,本文在梳理国内外有关战略新兴产业融资效率的相关文献基础上,创新研究战略新兴产业在新三板市场融资效率的相关问题。在研究的思路上,本文首先对新三板、战略新兴产业、融资效率概念进行了界定以及融资理论的介绍,其次对战略新兴产业的现状、特征以及融资需求的特点进行简述,然后结合新三板目前市场情况、存在的问题简要分析新三板战略新兴产业融资效率的影响因素,为后文DEA模型中样本数据选择合适的输入和输出指标做铺垫。其次运用DEA-Tobit二阶段模型构建关于新三板战略新兴产业融资效率评价与影响模型,从而对新三板战略新兴产业的融资效率以及对影响融资效率的因素进行实证检验,通过实证分析得出以下结论:(1)所选的战略新兴产业的整体融资效率水平并不高,但在新三板的培育下融资效率有所提升。(2)大多数所选企业仍处于初创期和成长期,仍需外界资金的支持,同时企业在规模扩张时还要合理配置资金,加强科技研发实力,提高科技创新水平。(3)资产总额、主营业务增长率、净资产收益率对新三板战略新兴产业融资效率呈显著的正相关,而资产负债率对融资效率呈显著负相关。这些结论为新三板改革、战略新兴企业如何发展指明了方向,最后本文在微观层面和宏观层面提出如何提高战略新兴产业在新三板市场的融资效率建议,使新三板更好的服务于中小型的战略新兴产业,助推我国战略新兴产业的发展,加快实现经济结构转型升级。
【学位单位】：河南财经政法大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F276.44;F832.51;F275
【部分图文】：

河南财经政法大学硕士学位论文年底挂牌数量才356家，这主要跟我过的资本市场发展不成熟有关；第二个阶为快速爆发期，从2014年到2017年，这一时期挂牌数量增长速度很快，从20年底的1572家到2015年底的3557家，到2016年底时正式突破万家，为10163家这一时期企业挂牌数量以1-2倍的增长，这主要跟这一时期国家注重多层次资市场建设，大力发展新三板，使其能够帮助解决中小企业融资难的问题。第三阶段为发展减速期，从2017年至今，新三板企业挂牌数量在2017年达到顶峰11630家，但年增速放缓至14.43%，2018年开始摘牌数量不断增多，挂牌企业量少于摘牌企业数量，共计1517家企业摘牌，是2017年的2.13倍，达到历史摘高峰，到年底挂牌企业数量减少至10691家，同比下滑8.07%。

（数据来源：Wind） 图3-2 2014-2018年新三板市场及其市场规模从挂牌企业的行业分布来看，其中制造业占比最多，其次是信息技术行业二者是新三板挂牌企业的两大集中行业，合计占比55%。新三板企业中中小微业占比94%，高新技术企业占比64%，民营企业占比93%，新材料，新能源，药，数字文化创意等战略新兴产业大约占比25%，具有新经济特征的企业占44%。

新三板挂牌企业行业分布情况
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本文编号：2867470