我国绿色债券定价研究

发布时间：2020-11-12 01:42

　　 绿色债券是一种将募集资金用于绿色循环低碳发展项目的新型金融融资工具,是绿色金融体系的重要组成部分。我国绿色债券发展起步较晚,2015年底我国绿色债券市场才正式启动。因此,明确绿色债券的发行定价,对我国绿色债券的发展起到至关重要的作用,但目前的研究中关于绿色债券定价的研究成果较少,所以,对绿色债券进行定价研究显得十分必要。本文对我国绿色债券定价的影响因素进行研究,进而构建绿色债券定价模型,以期对我国绿色债券市场发展提供借鉴。本文通过理论分析和实证研究对我国绿色债券定价影响因素进行研究,并构建绿色债券定价模型,计算出G16嘉化1产品在理论上的价格,并与其实际价格作比较,分析绿色债券定价模型的合理性,以此给出相关建议。本文的第一部分为绪论。主要阐述了背景、意义、国内外研究综述、研究内容、研究方法以及创新不足。第二部分为相关理论分析,主要阐述了绿色债券的定义、种类、特点以及相关的理论基础,为后文分析提供理论依据。第三部分为我国绿色债券市场分析,主要对我国绿色债券的发行历程、发行程序、发行现状以及定价体系不完善进行分析。第四部分为研究影响绿色债券定价的因素,建立多元回归模型利用Eviews7.2软件分析影响绿色债券发行利率的因素。第五部分为绿色债券定价模型构建,将绿色债券定价分为“固定部分+浮动部分”,固定部分按照一般债券定价理论进行定价,浮动部分是基于“绿色”属性运用BS模型进行定价。第六部分为绿色债券定价的实证检验,以G16嘉化1产品为例,对产品进行简单介绍,然后对该产品固定部分和浮动部分分别进行计算,以期检验该定价模型的科学性及合理性。第七部分在得出分析结果的基础上给出结论和政策建议。
【学位单位】：山东农业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

发行金额比2017年增长了8.02%，发行数量比2017年增加了17.07%；占全球绿色债券发行总额的23.27%，虽然比2017年占全球绿色债券发行总额略有下降，但我国仍然是全球绿色债券最大的发行市场之一。（见图3.1）图3. 1 中国境内外绿色债券发行情况Fig.3.1 Issuance of Green Bond in China and abroad数据来源：Wind金融数据库、中央财经大学绿色金融国际研究院2018年，在我国境内市场上有99个主体发行了129只绿色债券，发行金额总计达到

202221.97亿元，比2017年增长8.66%。其中，包含87个主体发行的111只普通绿色债券（共计2067.19亿元）以及18只绿色资产支持证券（共计154.78亿元）（见图3.2）图 3. 2 中国境内绿色债券发行情况Fig.3.2 Issuance of labelled Green Bond in China数据来源：Wind金融数据库、中央财经大学绿色金融国际研究院2018年我国在境外共发行10单15只绿色债券，合计约453.96亿元人民币，和2017年在境外发行的438.34亿元人民币，发行金额增长3.56%（见图3.3）。其中，以美元计价的绿色债券共计38亿美元，以欧元计价的绿色债券共计22亿欧元，以人民币计价的绿色债券共计14.3亿人民币，以日元计价的绿色债券共计

数据来源：Wind金融数据库、中央财经大学绿色金融国际研究院2018年我国在境外共发行10单15只绿色债券，合计约453.96亿元人民币，和2017年在境外发行的438.34亿元人民币，发行金额增长3.56%（见图3.3）。其中，以美元计价的绿色债券共计38亿美元，以欧元计价的绿色债券共计22亿欧元，以人民币计价的绿色债券共计14.3亿人民币，以日元计价的绿色债券共计300亿日元。图3. 3 中国境外绿色债券发行情况Fig.3.3 Issuance of Green Bond posted outside China数据来源：Wind金融数据库、中央财经大学绿色金融国际研究院
【参考文献】

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本文编号：2880060