媒体报道、投资者情绪与IPO定价

发布时间：2020-12-13 23:42

　　IPO抑价(IPO Underpricing)是金融学的未解之谜。新上市股票投机氛围浓重,这严重扰乱了新股发行市场,降低了股票市场的运作效率。在互联网时代,媒体是投资者获取信息的重要来源,具体到IPO公司而言,除了一些机构投资者能够根据路演和调研来比较深入的了解发行企业外,其他投资者的了解途径主要是新闻媒体。很多新闻媒体带有其自身的舆论色彩,在改变群众感性认识以及调动公众情绪方面的作用不可忽视。因此,研究在媒体报道如何通过影响投资者行为进而影响IPO抑价,具有深远的理论意义。现有文献在分析媒体与IPO抑价关系时,研究者们大多以“媒体对拟上市公司的总报道次数”构建媒体关注指标来考察其与IPO抑价的关系。部分分析了媒体新闻报道基调对IPO抑价的影响,较少研究探究媒体需要首先通过个人投资者进而才会对IPO抑价产生影响的微观机制,同时关于在IPO进程中,媒体报道与承销商费用相关的文献也寥寥无几。本文基于此,从媒体关注、媒体监督、媒体情绪三个维度探究了实施44%涨幅上限后媒体报道对IPO抑价产生的影响;其次探究了媒体首先影响投资者进而影响IPO抑价率的作用路径;并进一步分析了媒体报道与承销商费用... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 媒体报道与资产价格相关理论
        1.2.2 媒体报道与投资者情绪相关理论
        1.2.3 投资者情绪与资产价格相关理论
        1.2.4 媒体报道与承销商费用
        1.2.5 文献评述
    1.3 研究内容和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线
    1.4 创新点
2 理论基础与假设提出
    2.1 理论基础
    2.2 研究假设
3 媒体报道与IPO抑价
    3.1 研究设计
        3.1.1 样本选取和数据来源
        3.1.2 模型设定和变量定义
    3.2 实证结果与讨论
        3.2.1 描述性统计
        3.2.2 相关性分析
        3.2.3 回归结果分析
    3.3 稳健性检验
    3.4 本章小结
4 媒体报道与承销商费用占比
    4.1 研究设计
        4.1.1 样本选取和数据来源
        4.1.2 模型设定和变量定义
    4.2 实证结果与讨论
        4.2.1 描述性统计
        4.2.2 相关性分析
        4.2.3 回归结果分析
    4.3 稳健性检验
    4.4 本章小结
5 结论、建议及展望
    5.1 结论
    5.2 建议
    5.3 展望
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]资本市场中的媒体公关:来自我国企业IPO的经验证据[J]. 王木之,李丹.  管理世界. 2016(07)
[2]媒体语气、投资者情绪与IPO定价[J]. 汪昌云,武佳薇.  金融研究. 2015(09)
[3]什么导致了股票收益的“媒体效应”:预期关注还是未预期关注?[J]. 王建新,饶育蕾,彭叠峰.  系统工程理论与实践. 2015(01)
[4]信息公开、治理环境与媒体异化——基于IPO有偿沉默的初步发现[J]. 方军雄.  管理世界. 2014(11)
[5]媒体报道与投资效率[J]. 张建勇,葛少静,赵经纬.  会计研究. 2014(10)
[6]代理成本、信息不对称与IPO前媒体报道[J]. 薛有志,吴超,周杰.  管理科学. 2014(05)
[7]媒体报道、制度环境与股价崩盘风险[J]. 罗进辉,杜兴强.  会计研究. 2014(09)
[8]媒体报道能提高公司的透明度吗?——基于中国上市公司的经验证据[J]. 李明,叶勇,张瑛.  财经论丛. 2014(06)
[9]媒体报道与IPO定价效率:基于信息不对称与行为金融视角[J]. 熊艳,李常青,魏志华.  世界经济. 2014(05)
[10]个人和机构投资者情绪与股票收益——基于上证A股市场的研究[J]. 刘维奇,刘新新.  管理科学学报. 2014(03)

博士论文
[1]网络媒体环境下投资者行为与IPO定价研究[D]. 陈鹏程.重庆大学 2015



本文编号：2915390