我国商业银行绿色信贷资产证券化研究 ——基于“17农盈”的案例分析

发布时间：2020-12-18 05:33

　　践行“绿水青山就是金山银山”理念,推动生态产业发展,需要绿色金融服务体系的支撑。而绿色金融的发展仅有相关鼓励政策进行扶持是不够的,迫切需要改革创新现有的金融工具。目前虽然我国绿色信贷规模不断增长,但对绿色信贷资产进行深入挖掘和再创造的商业银行不多。2016年8月,人民银行联合发展改革委、财政部等七部委出台《关于构建绿色金融体系的指导意见》,首次明确提出实施绿色信贷资产证券化,推动绿色信贷资产证券化业务常态化发展。绿色信贷资产证券化不仅有助于银行业的良性发展,还能充分利用创新性绿色金融工具来协调生态与金融的关系。随着绿色信贷纳入MPA考核,同时受资管理财新规等监管新政释放的利好影响,未来绿色信贷资产证券化的发展潜力无限。“农盈2017年第一期绿色信贷资产支持证券”(债券简称:“17农盈”),作为首单经认证的绿色信贷资产证券化产品,响应政策号召引入第三方认证,业务实施流程完整且规范,发行效益显著。该产品的发行为商业银行通过资本市场盘活绿色信贷资产探索出一条创新道路,具备典型意义与研究价值。本研究基于调研走访与公开资料,对“17农盈”的发行流程与后续运作模式进行了全面、深入的分析。发现其基础... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

7农盈绿色信贷资产支持证券基本交易结构

第三章 “17 农盈”绿色信贷资产支持证券案例介绍本信托项下的资产支持证券由三档不同信用级别的资产支持证券组成。在资产证化的现金流支付顺序中，信用级别较高的证券将优先被偿还，这便意味着排名在后面证券提升了较高级别的证券的信用水平，实现了内部的信用增级。2、信用触发机制17 农盈 的交易结构涉及到两类信用触发机制：一是当参与机构履约能力出现不风险时，清偿速度将有所加快，二是当发生与资产支持证券兑付相关的违约事件时，金流支付顺序将发生改变。（3）现金流支付顺序17 农盈 信贷资产支持证券分别设计了违约事件发生前及违约事件发生后不同基础资产现金流支付机制，当信用事件被触发时，现金流支付顺序将发生变化以保障资者的利益。下图 3-3 及图 3-4 分别体现出不同情况下的现金流支付机制安排：

数据来源：依据产品发行说明书整理所得图 3-4 违约事件发生后的现金流支付顺序3.3.3 17 农盈 第三方绿色认证状况中国农业银行成功发行的 17 农盈 绿色信贷资产支持证券，是首单经认证的绿贷资产证券化产品，毕马威及中债资信对农业银行及资产池涉及的绿色项目和贷款绿色认证评级，并出具了认证报告。具体认证情况如下：（一）毕马威的绿色认证评估状况毕马威按照《国际鉴证业务准则第 3000 号(修订版) 》执行了鉴证工作，毕马鉴证内容主要包括以下这三大方面：一是项目评估与筛选，经仔细核查基础资产完整清单，毕马威认为基础资产清含污染防治、资源节约与循环利用、清洁能源、生态保护和适应气候变化共 4 大目，未发现该 18 个项目在所有重大方面存在不符合《目录》的情况。二是资金使用与管理，农行已承诺本次公开发行的 17 农盈 绿色信贷资产支持


本文编号：2923450