ETF的时机选择风险管理研究
发布时间：2020-12-18 08:48
作为最有效的一类指数基金产品,交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Funds,以下简称ETF）不仅具有指数基金一般的优势,还有着其自身的特性,比如可以在二级市场上自由交易、交易费用低等。这些优势使得ETF成为了投资者优选的极为简单和便利的投资工具,ETF由此受到了中国投资者和海外投资者的高度认可。然而同其他指数基金相似的是,ETF也面临着时机选择风险。由于市场的不可预测性,投资者几乎不能准确判断出交易ETF的最佳时机,因此,投资者在选择时机进行投资时,必将会承受因不能找到最佳时机而面临的风险,也即是选时风险。由于ETF的交易成本低廉,促使投资者总是试图频繁地选择交易时点进行交易,这便会导致ETF比其他指数基金具有更大的时机选择风险。为了有效管理ETF的这一风险,在有效市场假说以及消极投资理论的基础上,本文假设定期定额投资于ETF的策略可以有效降低ETF的选时风险,并可以将这一风险转化为更高的收益。通过实证分析,证实了在无法准确预测ETF市场的未来走势的条件下,定期定额的消极投资策略可以有效降低ETF的选时风险,并将其转化为更高水平的收益。然而定期定额投资于ETF的策略...
【文章来源】：天津商业大学天津市
【文章页数】：45 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 相关概念界定及ETF的分类
1.2.1 相关概念界定
1.2.2 ETF的分类
1.3 内容安排及框架
1.4 创新点
第二章 相关研究现状
2.1 ETF的研究现状
2.1.1 ETF的功能
2.1.2 ETF的绩效评价及风险管理
2.1.3 ETF投资者的交易策略
2.2 时机选择风险的研究现状
2.3 定期定额投资的研究现状
2.4 评述
第三章 ETF研究的相关基础理论
3.1 有效市场假说理论
3.2 消极投资策略理论
3.3 ETF的运行机制理论
第四章 ETF的发展概况、优劣势分析及风险管理
4.1 世界及中国ETF的发展概况
4.2 ETF的优势与时机选择分析
4.2.1 ETF的优势
4.2.2 ETF的时机选择分析
4.3 ETF的劣势与风险管理分析
4.3.1 ETF的劣势
4.3.2 ETF的风险管理分析
4.4 定期定额投资于ETF及其短期的“两难悖论”
第五章 有关定投策略降低ETF选时风险有效性的实证分析
5.1 理论分析与研究假设
5.1.1 ETF具有更高的选时风险的理论分析
5.1.2 定投于ETF的有效性的理论分析及研究假设
5.1.3 两难悖论和长期投资的有效性的理论分析及研究假设
5.2 研究样本与实证模型
5.3 实证结果分析
5.3.1 定投策略降低ETF的选时风险的实证结果分析
5.3.2 长期定投于ETF的有效性的实证结果分析
第六章 研究结论及投资建议
6.1 研究结论
6.2 对投资者投资ETF的相关建议
6.3 研究不足
6.4 研究展望
参考文献
发表论文及参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]ETF基金定投的风险管理研究[J]. 胡阳,丁争争,袁子敏,王佳宇,李娜. 时代经贸. 2017(31)
[2]ETF研究的文献评价[J]. 胡阳,丁争争,侯冠廷,黄礼丹. 经济问题. 2016(12)
[3]基金定投的风险与收益研究[J]. 胡阳,杨希,杜汝雯倩,屈千惠. 华东经济管理. 2016(03)
[4]中国股票市场个体投资者择时选股能力研究[J]. 谢海芳,尹志超,刘婷婷. 投资研究. 2015(12)
[5]基于时间序列GARCH(1,1)模型的上证50ETF波动率预测[J]. 吕志鸿. 中国市场. 2015(49)
[6]沪深300股指期货、ETF基金与沪深300指数的价格发现功能研究[J]. 王国志,王薇. 沈阳工业大学学报(社会科学版). 2016(01)
[7]上证50ETF期权定价、风险与套利研究[J]. 王堃. 中国物价. 2015(09)
[8]消极投资策略研究[J]. 胡阳. 北方民族大学学报(哲学社会科学版). 2015(04)
[9]我国股指期货定价效率影响因素探析[J]. 张恒,赵亮. 财会研究. 2015(07)
[10]交易型开放式指数基金(ETF)的折溢价行为分析——基于深100ETF日度数据[J]. 贾云赟. 湖北行政学院学报. 2015(03)
本文编号：2923711
【文章来源】：天津商业大学天津市
【文章页数】：45 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 相关概念界定及ETF的分类
1.2.1 相关概念界定
1.2.2 ETF的分类
1.3 内容安排及框架
1.4 创新点
第二章 相关研究现状
2.1 ETF的研究现状
2.1.1 ETF的功能
2.1.2 ETF的绩效评价及风险管理
2.1.3 ETF投资者的交易策略
2.2 时机选择风险的研究现状
2.3 定期定额投资的研究现状
2.4 评述
第三章 ETF研究的相关基础理论
3.1 有效市场假说理论
3.2 消极投资策略理论
3.3 ETF的运行机制理论
第四章 ETF的发展概况、优劣势分析及风险管理
4.1 世界及中国ETF的发展概况
4.2 ETF的优势与时机选择分析
4.2.1 ETF的优势
4.2.2 ETF的时机选择分析
4.3 ETF的劣势与风险管理分析
4.3.1 ETF的劣势
4.3.2 ETF的风险管理分析
4.4 定期定额投资于ETF及其短期的“两难悖论”
第五章 有关定投策略降低ETF选时风险有效性的实证分析
5.1 理论分析与研究假设
5.1.1 ETF具有更高的选时风险的理论分析
5.1.2 定投于ETF的有效性的理论分析及研究假设
5.1.3 两难悖论和长期投资的有效性的理论分析及研究假设
5.2 研究样本与实证模型
5.3 实证结果分析
5.3.1 定投策略降低ETF的选时风险的实证结果分析
5.3.2 长期定投于ETF的有效性的实证结果分析
第六章 研究结论及投资建议
6.1 研究结论
6.2 对投资者投资ETF的相关建议
6.3 研究不足
6.4 研究展望
参考文献
发表论文及参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]ETF基金定投的风险管理研究[J]. 胡阳,丁争争,袁子敏,王佳宇,李娜. 时代经贸. 2017(31)
[2]ETF研究的文献评价[J]. 胡阳,丁争争,侯冠廷,黄礼丹. 经济问题. 2016(12)
[3]基金定投的风险与收益研究[J]. 胡阳,杨希,杜汝雯倩,屈千惠. 华东经济管理. 2016(03)
[4]中国股票市场个体投资者择时选股能力研究[J]. 谢海芳,尹志超,刘婷婷. 投资研究. 2015(12)
[5]基于时间序列GARCH(1,1)模型的上证50ETF波动率预测[J]. 吕志鸿. 中国市场. 2015(49)
[6]沪深300股指期货、ETF基金与沪深300指数的价格发现功能研究[J]. 王国志,王薇. 沈阳工业大学学报(社会科学版). 2016(01)
[7]上证50ETF期权定价、风险与套利研究[J]. 王堃. 中国物价. 2015(09)
[8]消极投资策略研究[J]. 胡阳. 北方民族大学学报(哲学社会科学版). 2015(04)
[9]我国股指期货定价效率影响因素探析[J]. 张恒,赵亮. 财会研究. 2015(07)
[10]交易型开放式指数基金(ETF)的折溢价行为分析——基于深100ETF日度数据[J]. 贾云赟. 湖北行政学院学报. 2015(03)
本文编号：2923711
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