创新驱动高质量发展要深化资本市场改革——兼谈科创板赋能创新发展
发布时间：2020-12-20 21:43
创新是引领高质量发展的第一动力,资本市场是实现创新驱动高质量发展的助推器。要充分发挥资本市场在筛选培育创新型企业、分散创新风险、激励创新行为、提供融资服务、优化资源配置、强化要素集成等方面赋能创新发展的重要作用。全面深化资本市场改革,坚持增量改革与存量改革并重,以科创板激发资本市场改革活力;坚持市场化与法治化并重,以市场化引航,法治化护航;以透明化保障市场运行规范化,内外兼治强化上市公司信息披露;优化"正金字塔"型多层次资本市场结构;通过引入长期资金、鼓励并购重组等措施培育高质量上市公司;完善人力资本的激励机制,提高资本市场对实施同股不同权制度和股权激励制度的企业的包容度。
【文章来源】：经济学动态. 2019年10期 北大核心CSSCI
【文章页数】：8 页
【文章目录】：
一、引言
二、资本市场六大功能助力创新驱动发展
三、六大改革举措推动资本市场赋能创新发展
（一）坚持增量改革与存量改革并重,把设立科创板并试点注册制作为改革突破口和“牛鼻子”,补齐我国资本市场服务创新发展的短板,以制度创新打开存量改革空间
1.用好科创板改革“试验田”的契机,大胆进行改革试验、制度创新。
2.明确科创板服务成长型科技企业的战略定位,为高质量发展厚植创新土壤。
3.通过科创板改革示范效应,催动资本市场存量改革。
（二）坚持市场化与法治化并重,靠市场化领航、法治化护航,通过注册制改革还权于市场,加快退市进程,实现优胜劣汰;全面提高违法成本,让法律成为“长牙齿的老虎”
1.通过注册制改革还权于市场,为创新型企业营造良好的资本市场环境。
2.健全退市制度,实现上市公司退市常态化。退市制度与注册制是相辅相成的。
3.推动资本市场从“弱法治”走向“强法治”,提升依法治市的能力。
（三）要以透明化促进规范化,建立健全真实透明、及时高效的信息披露制度,有效监督并规范上市公司行为,维护正常市场秩序
1.加快推动完备规范的信息披露制度体系建设,夯实资本市场健康发展的基石。
2.加强对信息披露的审查与监督,强化全链条监管,有效识别“科技伪装”。
（四）强化资本市场服务上市公司高质量发展的功能,引入长期资金,拓宽创新型企业的资金来源,坚持“竞争中性”原则,优化并购重组制度,提高创新资源的整合效率
1.加大市场开放力度,引导长期资金入市,实现创新型企业资金来源多样化。
2.要秉持“竞争中性”原则,激发各类市场主体的创新活力。
3.充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的重要渠道作用,助力上市公司高质量发展。
（五）强化“正金字塔”型多层次资本市场建设,优化塔尖、做强塔身、夯实塔基,大力发展股权投资（VC/PE）,加强对不同阶段、不同类型的创新型企业的支持
1.优化市场结构,完善“正金字塔”型多层次资本市场体系,提高直接融资比重。
2.夯实多层次资本市场“塔基”,让股权投资助力企业创新发展。
（六）创新人力资本激励机制,以市场价值回报人才价值,优化“实业能致富,创新致大富”的创新环境,调动创新人才的积极性与创造性
1.创新公司治理模式,鼓励创新型企业引入双层股权结构,使企业家有更多话语权和决策权。
2.完善股权激励制度,激发高管和研发人员的创新热情,强化创新驱动的人才支撑。
四、结语
【参考文献】：
期刊论文
[1]金融供给侧结构性改革:重点任务与路径选择[J]. 黄涛,李浩民. 改革. 2019(06)
[2]竞争中性的理论脉络与实践逻辑[J]. 刘戒骄. 中国工业经济. 2019(06)
[3]竞争中性视域下的国有企业改革[J]. 黄速建,肖红军,王欣. 中国工业经济. 2019(06)
[4]中国实体经济资金效率与财务风险真实水平透析——金融服务实体经济效率和水平不高的症结何在?[J]. 王竹泉,王苑琢,王舒慧. 管理世界. 2019(02)
[5]论创新驱动发展战略下的资本市场[J]. 李明. 理论视野. 2019(02)
[6]中国构建现代化资本市场体系的意义与对策[J]. 高惺惟. 理论视野. 2018(10)
[7]股权激励计划能促进企业创新吗[J]. 田轩,孟清扬. 南开管理评论. 2018(03)
[8]“金融服务实体经济”辨[J]. 李扬. 经济研究. 2017(06)
[9]金融资本与新兴产业发展[J]. 杜传忠,曹艳乔. 南开学报(哲学社会科学版). 2017(01)
[10]资本市场功能视角下的企业创新发展研究[J]. 辜胜阻,庄芹芹. 中国软科学. 2016(11)
本文编号：2928599
【文章来源】：经济学动态. 2019年10期 北大核心CSSCI
【文章页数】：8 页
【文章目录】：
一、引言
二、资本市场六大功能助力创新驱动发展
三、六大改革举措推动资本市场赋能创新发展
（一）坚持增量改革与存量改革并重,把设立科创板并试点注册制作为改革突破口和“牛鼻子”,补齐我国资本市场服务创新发展的短板,以制度创新打开存量改革空间
1.用好科创板改革“试验田”的契机,大胆进行改革试验、制度创新。
2.明确科创板服务成长型科技企业的战略定位,为高质量发展厚植创新土壤。
3.通过科创板改革示范效应,催动资本市场存量改革。
（二）坚持市场化与法治化并重,靠市场化领航、法治化护航,通过注册制改革还权于市场,加快退市进程,实现优胜劣汰;全面提高违法成本,让法律成为“长牙齿的老虎”
1.通过注册制改革还权于市场,为创新型企业营造良好的资本市场环境。
2.健全退市制度,实现上市公司退市常态化。退市制度与注册制是相辅相成的。
3.推动资本市场从“弱法治”走向“强法治”,提升依法治市的能力。
（三）要以透明化促进规范化,建立健全真实透明、及时高效的信息披露制度,有效监督并规范上市公司行为,维护正常市场秩序
1.加快推动完备规范的信息披露制度体系建设,夯实资本市场健康发展的基石。
2.加强对信息披露的审查与监督,强化全链条监管,有效识别“科技伪装”。
（四）强化资本市场服务上市公司高质量发展的功能,引入长期资金,拓宽创新型企业的资金来源,坚持“竞争中性”原则,优化并购重组制度,提高创新资源的整合效率
1.加大市场开放力度,引导长期资金入市,实现创新型企业资金来源多样化。
2.要秉持“竞争中性”原则,激发各类市场主体的创新活力。
3.充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的重要渠道作用,助力上市公司高质量发展。
（五）强化“正金字塔”型多层次资本市场建设,优化塔尖、做强塔身、夯实塔基,大力发展股权投资（VC/PE）,加强对不同阶段、不同类型的创新型企业的支持
1.优化市场结构,完善“正金字塔”型多层次资本市场体系,提高直接融资比重。
2.夯实多层次资本市场“塔基”,让股权投资助力企业创新发展。
（六）创新人力资本激励机制,以市场价值回报人才价值,优化“实业能致富,创新致大富”的创新环境,调动创新人才的积极性与创造性
1.创新公司治理模式,鼓励创新型企业引入双层股权结构,使企业家有更多话语权和决策权。
2.完善股权激励制度,激发高管和研发人员的创新热情,强化创新驱动的人才支撑。
四、结语
【参考文献】：
期刊论文
[1]金融供给侧结构性改革:重点任务与路径选择[J]. 黄涛,李浩民. 改革. 2019(06)
[2]竞争中性的理论脉络与实践逻辑[J]. 刘戒骄. 中国工业经济. 2019(06)
[3]竞争中性视域下的国有企业改革[J]. 黄速建,肖红军,王欣. 中国工业经济. 2019(06)
[4]中国实体经济资金效率与财务风险真实水平透析——金融服务实体经济效率和水平不高的症结何在?[J]. 王竹泉,王苑琢,王舒慧. 管理世界. 2019(02)
[5]论创新驱动发展战略下的资本市场[J]. 李明. 理论视野. 2019(02)
[6]中国构建现代化资本市场体系的意义与对策[J]. 高惺惟. 理论视野. 2018(10)
[7]股权激励计划能促进企业创新吗[J]. 田轩,孟清扬. 南开管理评论. 2018(03)
[8]“金融服务实体经济”辨[J]. 李扬. 经济研究. 2017(06)
[9]金融资本与新兴产业发展[J]. 杜传忠,曹艳乔. 南开学报(哲学社会科学版). 2017(01)
[10]资本市场功能视角下的企业创新发展研究[J]. 辜胜阻,庄芹芹. 中国软科学. 2016(11)
本文编号：2928599
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