高铁能否提高地区资本市场的信息效率——基于公司股价同步性的视角

发布时间：2021-01-10 03:10

　　基于"补基础设施建设短板,解决城市基础设施"的供给侧结构性改革背景,以高铁开通为准自然实验,采用多重差分模型分析城市高铁开通的经济效益。研究发现:高铁开通能够降低公司的股价同步性;在公司治理较好、有金牌董秘、与投资者之间互动较多的公司中,降低效应较弱。进一步分析发现,高铁开通可以增加机构投资者持股、分析师调研和媒体关注度,但其受到高铁网络、飞机航线和公司跨地区经营等因素的影响。较低的股价同步性意味着较高的市场信息效率。因此,高铁开通可以通过促进区域间的信息流转和公司与投资者之间互动的直接渠道,以及增强城市可达性和市场信息中介的信息发现功能的间接渠道,提升地区资本市场的信息效率。 

【文章来源】：山西财经大学学报. 2020,42(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【部分图文】：

高铁开通对公司股价同步性的作用机制

【参考文献】：
期刊论文
[1]地方政府债务规模与市政设施投资:效率和影响[J]. 朱德云,王素芬.  经济与管理评论. 2020(01)
[2]高铁能提升分析师盈余预测的准确度吗?——来自上市公司的证据[J]. 杨青,吉赟,王亚男.  金融研究. 2019(03)
[3]创新扶持、环境规制与企业技术减排[J]. 杨烨,谢建国.  财经科学. 2019(02)
[4]区域经济的空间溢出是否缩小了地区差距?——来自关系数据分析范式的经验证据[J]. 刘华军,贾文星,彭莹,裴延峰.  经济与管理评论. 2019(01)
[5]金牌董秘:名不副实还是实至名归?[J]. 刘文军,全进.  南京财经大学学报. 2018(04)
[6]高铁网络、市场准入与企业生产率[J]. 张梦婷,俞峰,钟昌标,林发勤.  中国工业经济. 2018(05)
[7]高铁对城市地价的影响及其机制研究——来自微观土地交易的证据[J]. 周玉龙,杨继东,黄阳华,Geoffrey J.D.Hewings.  中国工业经济. 2018(05)
[8]交通基础设施改善抑制了审计师选择的“地缘偏好”吗?——基于中国高速列车自然实验背景的经验证据[J]. 杜兴强,侯菲,赖少娟.  审计研究. 2018(01)
[9]高铁开通与股价崩盘风险[J]. 赵静,黄敬昌,刘峰.  管理世界. 2018(01)
[10]时空压缩下的风险投资——高铁通车与风险投资区域变化[J]. 龙玉,赵海龙,张新德,李曜.  经济研究. 2017(04)



本文编号：2967941