出具并购重组估值报告的动因研究——来自调查问卷的证据

发布时间：2021-01-16 12:52

　　2014年年底证监会颁布第109号令对《上市公司重大资产重组管理办法》进行了修订,正式将估值报告引入并购重组市场,这一制度变迁必然对资本市场产生重要影响。本文利用调查问卷调研并购重组中出具估值报告的动因。研究发现:（1）对于评估机构而言,程序与法规受限因素是影响评估机构出具估值报告的主要动因。项目因素、机构因素、报告差异形式和监管因素也会影响评估机构选择出具估值报告;（2）对于非评估机构而言,机构因素和监管因素会影响非评估机构出具估值报告;（3）评估机构和非评估机构评估从业人员出具估值报告动因存在一定差异。此外,本文还调研了评估机构由于程序与法规受限因素而出具估值报告的具体情形以及其他特殊情况。进一步研究表明,工作年限和评估师身份对评估从业人员出具估值报告具有重要影响。本文在研究的基础上提出了估值报告发展、估值执业和行业监管的建议。本文丰富了金融中介判断、监管套利和并购重组领域的研究,对估值市场健康发展和行业监管具有重要意义。 

【文章来源】：中央财经大学学报. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、研究设计
    （一）数据来源
    （二）问卷设计
        1.评估机构中评估专业人员出具估值报告动因问卷设计。
            （1）项目因素。
            （2）机构因素。
            （3）报告格式差异因素。
            （4）程序与法规受限因素。
            （5）监管因素。
        2.非评估机构中估值专业人员对估值报告认知问卷设计。
四、数据分析与进一步研究
    （一）数据分析
        1.评估机构中评估专业人员出具估值报告动因问卷数据分析。
        2.非评估机构中估值专业人员对估值报告认知问卷数据分析。
        3.评估机构和非评估机构出具估值报告的差异。
        4.评估机构出具估值报告的具体动因。
        5.调查问卷的效度和信度检验。
    （二）进一步研究
五、结论与政策建议
    （一）引导估值报告的科学发展
        1.推动评估报告和估值报告的协调发展。
        2.加强估值报告指南和技术研究。
    （二）促进评估执业和估值执业的创新发展
        1.不断巩固评估业务,拓展评估执业专业领域,发展估值业务。
        2.深入推进估值行业管理方式改革。
        3.加强评估和估值教育与后备人才培养。
    （三）强化资产评估行业估值报告自律监管
        1.完善自律监管制度体系,建立健全机制建设。
        2.开展估值报告监督工作。


【参考文献】：
期刊论文
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[2]上市公司并购重组中股份定价研究[J]. 岳修奎,刘灿灿,徐明瑜,刘珺茹.  中国资产评估. 2018(05)
[3]公司并购重组估值与评估孰优孰劣?——基于估值报告与评估报告的对比研究[J]. 李小荣,薛艾珂.  中央财经大学学报. 2017(09)
[4]资产评估机构声誉与公司并购重组定价[J]. 马海涛,李小荣,张帆.  中国软科学. 2017(05)
[5]审计风险、审计师个人的经验与审计质量[J]. 韩维芳.  审计与经济研究. 2017(03)
[6]论国家审计对金融行业监管套利的监督——以交叉金融创新为例[J]. 马轶群,崔伦刚.  审计研究. 2016(05)
[7]评估师经验、收益信息透明度对估值判断影响的实验研究[J]. 张志红,田昆儒,李香梅.  会计研究. 2015(04)
[8]中国影子银行的监管套利与法律规制研究[J]. 鲁篱,潘静.  社会科学. 2014(02)
[9]上市公司并购重组标的资产价值评估与交易定价关系研究[J]. 程凤朝,刘旭,温馨.  会计研究. 2013(08)
[10]资产评估与财务估值方法的对比分析[J]. 朱军,贾玉,施超.  中国资产评估. 2013(02)



本文编号：2980864