我国股票首次公开发行（IPO）定价效率研究

发布时间：2021-01-24 00:01

　　IPO为资金需求者提供了筹措资金的渠道,在股权融资行为中占据最主导的地位；IPO也为资金供应者提供了投资和获利的机会,并且形成了资金流动的利益导向机制,促进市场的资源配置不断优化,因此,IPO定价效率问题在现实中就显得非常重要。从1991年证券市场正式成立以来,我国的新股发行制度先后经历了多次改革,从行政审批制到现在的询价制,从市盈率管制到放松市盈率管制,发行体制逐渐走向市场化,每一次改革也带来了许多成效。2009年6月中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》,希望通过弥补询价制施行过程中出现的缺陷,发挥询价制的价格发现功能,建立适合我国国情的价格发现机制,有效的解决新股发行定价效率的问题。本文正是在这种背景下,在总结和回顾了国内外已有文献的基础上,对IPO定价效率进行内涵界定,选择2002年到2010年中国A股市场IPO有关数据,运用EXCEL和SPSS17.0统计软件对数据处理和多元回归对,找到影响A股市场IPO首日收益率的主要因素。此外,本文还对2009年新股发行制度改革后的市场表现进行分析,肯定了改革的积极作用,并发现新的问题,提出建议：加大股票供给,平衡市... 

【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
论文摘要
Abstract
第一章 前言
    一、选题意义与研究目的
    二、研究文献综述
    三、研究方法与论文框架
    四、创新与不足
第二章 资产定价理论与IPO定价效率
    一、有效市场假说与资产定价模型
    二、IPO定价效率
第三章 我国IPO定价效率实证分析
    一、数据来源和样本
    二、变量的定义和解释
    三、实证研究模型设立
    四、回归分析
第四章 新股发行体制改革和建议
    一、新股发行体制改革的背景
    二、新股发行制度改革的主要内容
    三、新股发行制度改革后的成效和问题
    四、进一步改革和完善新股发行制度的建议
第五章 研究结论
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]中外股市不同阶段市场有效性的对比分析[J]. 李国俊,李霞.  中南财经政法大学研究生学报. 2010(01)
[2]中国股市投资者情绪与股票收益的实证研究[J]. 张强,杨淑娥,杨红.  系统工程. 2007(07)
[3]不完全理性、投资者情绪与封闭式基金之谜[J]. 伍燕然,韩立岩.  经济研究. 2007(03)
[4]投资者情绪与IPOs之谜——抑价或者溢价[J]. 韩立岩,伍燕然.  管理世界. 2007(03)
[5]不同发行制度下我国新股首日收益率研究[J]. 蒋顺才,蒋永明,胡琦.  管理世界. 2006(07)
[6]我国IPO定价合理性的实证分析[J]. 曹凤岐,董秀良.  财经研究. 2006(06)
[7]超额配售选择权在B股发行中的实证研究[J]. 李存行,吴凯.  商业研究. 2005(18)
[8]关于完善和创新我国股票发行方式的思考[J]. 陈海明,李东.  企业经济. 2004(05)
[9]国有控股公司IPOs定价及抑价模型[J]. 杜俊涛,周孝华,杨秀苔.  中国管理科学. 2003(06)
[10]中国股票市场的渐进有效性研究[J]. 张兵,李晓明.  经济研究. 2003(01)

博士论文
[1]中国证券市场新股发行（IPO）效率研究[D]. 赵林茂.浙江大学 2005
[2]我国证券市场新股抑价与长期弱势研究[D]. 杜俊涛.重庆大学 2004

硕士论文
[1]中国A股市场IPO抑价研究[D]. 褚军华.华东师范大学 2010



本文编号：2996169