公募基金经理个人特质对其业绩的影响
发布时间：2021-02-09 11:03
本文通过多种实证,检验了中国公募基金经理的性别、掌管过基金数目、任职时间、性别、学历、从业经验、专业证书、任职基金公司个数等因素与其所管理的基金业绩之间的关系。研究结果发现,在中国公募基金市场发展的初始阶段,与大多数的基金经理相比,具有二级市场投资系统学习的基金经理和经验丰富的基金经理获得了更高的投资收益率;同时经验丰富的基金经理以及学历更高的基金经理更加注重风险控制;硕士毕业是大多数高收益基金经理普遍的特征之一,然而拥有本科学位的基金经理收益却更高,博士学位的基金经理的收益水平最低,但风险控制能力较好;此外,是否有FRM等风险管理类证书、性别、任职时间的长短、任职过的基金公司数与基金的业绩没有显著持续的关系。但是持有CFA证书的基金经理收益明显高于未持有此证书的基金经理。掌管过基金数目多的基金经理其收益明显高于少的经理。
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－２中国ＧＤＰ及城镇居民人均可支配收入??第三、目光短浅和同质化的产品
图１－４不同类型基金在０６年上涨和０４年４月至０５年６月下跌行情中的收益表现??由此我发现，不同类型的基金在上涨和下跌行情中都有差异，且风险较小的??债券型基金，其风险较小，当然收益和损失也较小，而风险较大的股票型基金，??其收益和损失也较大。而如何配置基金的资产池，是由基金经理决定的，这表示，??基金经理的选股能力、选债能力决定了所管理基金业绩的走向。??１．２．?１．３基金经理个人因素??对于基金的投资，投资者重点的关注角度应该是基金经理的投资能力，即基??金经理是如何选择资产池的，基金经理如何做投资的，选基金就是选基金经理，??所以选择一位眼光独到的基金经理非常重要，甚至超过了参考基金经理所在的公??司，例如东方红和兴全等都不算大公司，但业绩着实整体不赖。??另外，基金经理的择股能力、择债能力和择时能力同样是影响一个基金业绩??的重要因素，基金经理的择股能力在前面已经说明，就等同于资产池的配置，基??金经理是如果配置资产池的，好的择股能力的基金经理其业绩也很好，而业绩差??的基金经理其择股能力和择时能力往往很差。因此择股能力是基金经理个人素质??的综合体现。择时能力也完全是由基金经理的个人特质决定的，什么时候买，什??
?１?■?Ｉ?ＩＩ?ｌｊ￣ｒｉｊ?ｒｏｏ°??？■■总数（个）—截止日份额（亿份）＿＿＿截止日资产净值（亿元）??图３－?１?２００１￣２０１６年中国公募基金市场发展情况??３．?２．?２基金产品发展现状??基金产品种类逐渐多元化。在中国，开放式基金因其灵活的投资方式受到市??场追捧，在证券投资基金中占据主导地位。截至２０１６年末，中国发行的证券投??资基金产品中，开放式基金占比高达９７．７５％，封闭式基金占比仅为２．２５％。??中国开放式基金主要包括混合型基金、债券型基金、股票型基金、货币市场??型基金等。其中，混合型基金以其中等风险和较高收益等特点，更为受到投资者??青睐。截至２０１６年末，混合型基金数量在开放式基金市场中占比最高，为４６．３６％；??债券型基金占２４．６６％；股票型基金占１６．５４％；货币市场型基金占比８．５６％；?ＱＤＩＩ??基金占３．１７％；另类投资基金占０．７１％。??０．７１％?３．１７％??８，Ｓ６％?１６．５４％??■?■货币巾场雖金??‘?｜，夕＝齡??图３－２截至２０１６年末中国公募基金市场分类占?
【参考文献】：
期刊论文
[1]基金经理的个人特征和基金业绩[J]. 刘可,田存志. 南方金融. 2012(09)
[2]基金管理公司股权结构与基金绩效研究[J]. 江萍,田澍,Cheung Yan-Leung. 金融研究. 2011(06)
[3]基金经理在多大程度上影响了基金业绩?——业绩与个人特征的实证检验[J]. 赵秀娟,汪寿阳. 管理评论. 2010(01)
[4]新加坡电子货币发展状况及其启示[J]. 孙雯. 中国信用卡. 2009(14)
[5]我国电子货币发展的风险与对策[J]. 曹协和,刘春梅,范静. 南方金融. 2009(01)
[6]基金经理个人特征与基金投资风格[J]. 艾洪德,刘聪. 财贸经济. 2008(12)
[7]基金经理人力资本特征与基金业绩关系的实证研究[J]. 陈立梅. 现代管理科学. 2008(11)
[8]我国基金经理投资行为实证研究[J]. 徐琼,赵旭. 金融研究. 2008(08)
[9]我国开放式基金业绩持续性及其影响因素研究[J]. 李学峰,陈曦,茅勇峰. 当代经济管理. 2007(06)
[10]封闭式基金业绩持续性实证研究[J]. 徐琼,赵旭. 金融研究. 2006(05)
本文编号：3025535
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－２中国ＧＤＰ及城镇居民人均可支配收入??第三、目光短浅和同质化的产品
图１－４不同类型基金在０６年上涨和０４年４月至０５年６月下跌行情中的收益表现??由此我发现，不同类型的基金在上涨和下跌行情中都有差异，且风险较小的??债券型基金，其风险较小，当然收益和损失也较小，而风险较大的股票型基金，??其收益和损失也较大。而如何配置基金的资产池，是由基金经理决定的，这表示，??基金经理的选股能力、选债能力决定了所管理基金业绩的走向。??１．２．?１．３基金经理个人因素??对于基金的投资，投资者重点的关注角度应该是基金经理的投资能力，即基??金经理是如何选择资产池的，基金经理如何做投资的，选基金就是选基金经理，??所以选择一位眼光独到的基金经理非常重要，甚至超过了参考基金经理所在的公??司，例如东方红和兴全等都不算大公司，但业绩着实整体不赖。??另外，基金经理的择股能力、择债能力和择时能力同样是影响一个基金业绩??的重要因素，基金经理的择股能力在前面已经说明，就等同于资产池的配置，基??金经理是如果配置资产池的，好的择股能力的基金经理其业绩也很好，而业绩差??的基金经理其择股能力和择时能力往往很差。因此择股能力是基金经理个人素质??的综合体现。择时能力也完全是由基金经理的个人特质决定的，什么时候买，什??
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【参考文献】：
期刊论文
[1]基金经理的个人特征和基金业绩[J]. 刘可,田存志. 南方金融. 2012(09)
[2]基金管理公司股权结构与基金绩效研究[J]. 江萍,田澍,Cheung Yan-Leung. 金融研究. 2011(06)
[3]基金经理在多大程度上影响了基金业绩?——业绩与个人特征的实证检验[J]. 赵秀娟,汪寿阳. 管理评论. 2010(01)
[4]新加坡电子货币发展状况及其启示[J]. 孙雯. 中国信用卡. 2009(14)
[5]我国电子货币发展的风险与对策[J]. 曹协和,刘春梅,范静. 南方金融. 2009(01)
[6]基金经理个人特征与基金投资风格[J]. 艾洪德,刘聪. 财贸经济. 2008(12)
[7]基金经理人力资本特征与基金业绩关系的实证研究[J]. 陈立梅. 现代管理科学. 2008(11)
[8]我国基金经理投资行为实证研究[J]. 徐琼,赵旭. 金融研究. 2008(08)
[9]我国开放式基金业绩持续性及其影响因素研究[J]. 李学峰,陈曦,茅勇峰. 当代经济管理. 2007(06)
[10]封闭式基金业绩持续性实证研究[J]. 徐琼,赵旭. 金融研究. 2006(05)
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