情绪溢价、禀赋效应与分析师市场声誉动态评估

发布时间：2021-02-26 18:37

　　情绪溢价与禀赋效应是分析师市场声誉综合影响力的主要驱动因素。本文基于分析师市场声誉对情绪溢价、禀赋效应与行业整体水平等的动态响应机制,测度不同时间维度下情绪溢价、禀赋效应对分析师市场声誉的具体影响。实证和压力测试结果皆表明,情绪溢价显著影响分析师市场声誉,且短期效应显著强于长期;禀赋效应也显著影响分析师市场声誉,相对而言,禀赋效应的影响程度较弱,其作用机制相对均衡与平稳。分析师市场声誉具有较强路径依赖性。经与《新财富》2014-2017年度最佳分析师榜单比较,发现分析师市场声誉动态评估机制较好地拟合了《新财富》最佳分析师榜单,表现出良好的准确度和一般适用性。因此,凝聚市场力量与注重自身实力是分析师增强市场声誉的有效途径。 

【文章来源】：经济评论. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、分析师市场声誉评估机制与计量模型
    （一）情绪溢价与分析师市场声誉评估数理模型
    （二）禀赋效应与分析师市场声誉评估数理模型
    （三）分析师市场声誉评估机制的计量模型
三、数据来源与变量设定
    （一）数据来源与处理
    （二）变量设定与说明
四、实证检验与压力测试:分析师市场声誉动态评估
    （一）情绪溢价、禀赋效应与分析师市场声誉动态评估实证
    （二）市场声誉评估结果与《新财富》比较分析
    （三）稳健性检验:分析师市场声誉动态评估样本外检验
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]行政垄断、政治庇佑与国有企业的超额成本[J]. 杨继生,阳建辉.  经济研究. 2015(04)
[2]分析师利益冲突、乐观偏差与股价崩盘风险[J]. 许年行,江轩宇,伊志宏,徐信忠.  经济研究. 2012(07)
[3]我国证券分析师荐股绩效量化统计评估方法研究——以《新财富》杂志最佳分析师为例[J]. 王宇熹,肖峻,陈伟忠.  统计与决策. 2007(05)



本文编号：3053001