高管激励契约对企业投资效率的影响 ——基于高管特质的调节效应

发布时间：2021-03-07 02:17

　　高管激励契约对企业投资效率的重要作用受到学术界和实务界的普遍关注,但现有研究多是侧重于对单一激励模式的探讨。近年来,学者们逐渐重视隐性激励的独特属性和机制。因此本文利用显性—隐性研究范式,以高管薪酬激励和控制权激励为研究出发点,重点考察高管激励契约对企业投资效率的影响以及高管特质的调节效应。本文在委托代理理论的框架下,主要运用激励理论和高阶理论对高管激励契约与企业投资效率之间的关系进行了理论探讨,构建出本文的研究模型。继而以我国沪深A股497家上市公司2012-2016年的平衡面板数据进行实证研究,重点从以下三个方面阐述了本文的研究内容。首先本文主要从高管显性与隐性激励契约的独特属性与作用比较出发,分析了高管激励契约对企业投资效率的影响。其次基于高阶理论,分析了高管人员特质对高管激励契约与企业投资效率之间关系的调节效应,形成了以高管特质为调节变量的情境模型。最后本文扩展了以往对于高管特质的研究,揭示了高管心理特征的调节作用。研究结果发现:高管薪酬激励与企业投资效率呈显著的正相关关系;控制权激励在提升企业投资效率方面也具有促进作用;高管年龄在薪酬激励影响企业投资效率中起到了正向调节作用,... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与研究框架
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究方法
    1.4 主要创新点
第2章 文献梳理与评价
    2.1 高管显性与隐性激励效应研究
    2.2 企业投资效率的影响因素研究
    2.3 高管激励契约与企业投资效率关系研究
    2.4 高管特质与企业投资效率关系研究
    2.5 简要评价
第3章 理论分析与研究设计
    3.1 理论分析与研究假设
        3.1.1 相关理论基础
        3.1.2 高管激励契约与企业投资效率
        3.1.3 高管特质的调节作用
    3.2 样本选取与数据来源
    3.3 变量定义与计算方式
    3.4 研究方法与模型设计
第4章 实证检验与结果分析
    4.1 描述性分析
    4.2 相关性分析
    4.3 实证结果分析
        4.3.1 高管激励契约与企业投资效率的实证检验结果
        4.3.2 高管特质的调节作用实证检验结果
    4.4 本章小结
第5章 研究结论与政策建议
    5.1 主要研究结论
    5.2 政策建议
    5.3 局限性及展望
        5.3.1 研究局限性
        5.3.2 未来研究展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的学术成果情况
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]创新绩效与经理人薪酬及声誉——基于价值分配与价值创造视角的实证研究[J]. 徐宁,张晋,王帅.  商业研究. 2017(05)
[2]上市公司高管显性激励治理效应研究——基于“双向治理”研究视角的经验证据[J]. 方政,徐向艺,陆淑婧.  南开管理评论. 2017(02)
[3]高管团队背景特征与投资效率——基于高管激励的调节效应研究[J]. 卢馨,张乐乐,李慧敏,丁艳平.  审计与经济研究. 2017(02)
[4]内部控制、高管激励与创新绩效——基于内部控制有效性的实证研究[J]. 许瑜,冯均科.  软科学. 2017(02)
[5]内部控制、EVA考核对非效率投资的综合治理效应研究——来自国有控股上市公司的经验证据[J]. 池国华,杨金,郭菁晶.  会计研究. 2016(10)
[6]CEO股票期权激励与并购决策关系研究——代理成本的中介作用和CEO过度自信的调节作用[J]. 杜跃平,徐杰.  审计与经济研究. 2016(04)
[7]高管显性激励与代理成本关系研究述评与未来展望[J]. 徐向艺,陆淑婧,方政.  外国经济与管理. 2016(01)
[8]直接控股股东类型、股权激励对国有企业投资效率的影响[J]. 杨慧辉,潘飞,奚玉芹.  山西财经大学学报. 2016(01)
[9]企业异质性、高管过度自信与企业创新绩效[J]. 易靖韬,张修平,王化成.  南开管理评论. 2015(06)
[10]管理者能力与企业投资羊群行为:基于薪酬公平的调节作用[J]. 张敦力,江新峰.  会计研究. 2015(08)



本文编号：3068225