中国台湾地区股指期货与现货交易的互动关系分析

发布时间：2021-04-03 05:07

　　过去研究台股指数现货与台股指数期货的文献,较少把不同的时间趋势考虑进去。本论文旨在研究台股指数现货与台股指数期货间在不同时间趋势下领先落后关系之分析,依Fabozzi and Francis （1977）与Kim and Zumwalt （1979）的判定多空头方法,从数据期间撷取出台股指数现货与台股指数期货之多头、空头、多头转空头、空头转多头等4段时间区段,以协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数及预测误差方差分解,分析台股指数现货与台股指数期货在此4段时间区段之领先落后关系。实证结果如下：1.在多头期间下,短期是由现货领先期货,而长期趋向均衡时则是期货领先现货,代表期货在长期较具价格发现功能。2.在空头期间下,不论长短期皆是由期货领先现货,显示较多的信息是由期货市场传递向现货市场。3.在多头转空头期间下,短期是由现货领先期货,而长期趋向均衡时现货与期货互有领先,但现货领先幅度稍强。4.在空头转多头期间下,以短期而言,现货与期货没有明显领先落后关系,而长期趋向均衡时现货与期货互有领先,但现货领先幅度稍强。 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
第一章 绪论
    第一节 研究的背景与意义
    第二节 研究的思路与框架
    第三节 创新点
第二章 文献综述
    一、期货领先现货
    二、现货领先期货
    三、期货与现货互为因果或相互独立
第三章 研究方法
    第一节 台湾地区股指期货与现货概况
    第二节 数据来源与处理
    第三节 研究模型
第四章 实证结果
    第一节 单位根检验
    第二节 协整检验
    第三节 向量误差修正模型
    第四节 格兰杰因果检验
    第五节 脉冲响应函数
    第六节 预测误差方差分解
第五章 全文总结
参考文献
后记
附录
注释


【参考文献】：
期刊论文
[1]股指与股指期货价格发现过程研究[J]. 肖辉,鲍建平,吴冲锋.  系统工程学报. 2006(04)

硕士论文
[1]股指期货与股指现货波动关系的实证研究[D]. 杨怀杰.上海财经大学 2006



本文编号：3116673