博彩型股票的识别分析——来自中国股票市场的经验证据

发布时间：2021-04-03 20:34

　　由于博彩偏好难以直接刻画,于是学者们构建了多种博彩型股票识别指标,并对指标的选择存在争议。文章提出以博彩型股票的两个重要特征——收益率正偏性和负异常收益为判断标准,基于各指标的博彩型股票指数,利用组合价差法和Fama-Mac Beth回归,较全面地比较分析了各种指标的博彩特征识别能力。结果发现,最具直观性的最大日收益率是最优的博彩型股票识别指标;由股价、特质偏度、特质波动构成的复合指标和由股价、最大日收益率、换手率构成的指标以及特质偏度也都具有一定的识别能力;计算复杂的预期特质偏度的识别能力较差。文章认为特质波动率在识别收益率正偏性方面的表现不佳以及股价和换手率的识别能力较差,是导致复合指标并不比单一指标更有效的主要原因。 

【文章来源】：商业经济与管理. 2016,(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言及相关文献评述
二、实证指标与样本数据
    （ 一） 博彩型股票的识别指标
    （ 二） 博彩型股票指数与分组方法
    （ 三） 数据样本与描述性统计分析
三、各指标识别能力的实证结果
    （ 一） 组合价差分析
    （ 二） Fama-Mac Beth回归分析
四、结论与讨论


【参考文献】：
期刊论文
[1]博彩偏好是否影响了精明投资者绩效?[J]. 孔高文,刘莎莎,孔东民.  投资研究. 2014(10)
[2]中国股票市场的赌博行为研究[J]. 李培馨,刘悦,王宝链.  财贸经济. 2014(03)
[3]赌博特征股票的收益预测及解释[J]. 江曙霞,陈青.  财贸研究. 2013(03)
[4]彩票类股票交易行为分析:来自中国A股市场的证据[J]. 郑振龙,孙清泉.  经济研究. 2013 (05)
[5]特质偏度是否被定价?[J]. 郑振龙,王磊,王路跖.  管理科学学报. 2013(05)
[6]知情交易与中国股市博彩溢价[J]. 孔东民,代昀昊,李捷瑜.  金融评论. 2010(02)
[7]卖空限制对收益偏度的影响及对中国市场的启示[J]. 魏文婷,王春峰,房振明,庄鸿刚.  山西财经大学学报. 2009(S1)
[8]资产的理性定价模型和非理性定价模型的比较研究——基于中国股市的实证分析[J]. 吴世农,许年行.  经济研究. 2004(06)



本文编号：3117038