股权结构与股权代理成本 ——以我国上市公司为例

发布时间：2021-04-06 02:56

　　伴随着我国社会主义市场化进程的加速,我国金融市场逐渐开放,资本市场特别是股票市场取得了长足的发展与进步,我国上市公司规模不断扩大,数量不断增加。上市公司已经成为影响国民经济发展的一个不可忽视的因素。由于我国特殊的历史因素,我国绝大多数的上市公司都是由原来的国有企业改制而来,股权及其结构复杂,国有股、法人股、公众股共生,流通股与非流通股并存,大股东一股独大,同股不同权等问题突出。特殊的股权结构带来了我国上市公司复杂的股权代理问题,尤其是股东与经理人之间,控股股东与中小股东之间的代理问题格外突出,由此引发的股权代理成本严重制约着我国上市公司的发展。本文在借鉴了前人研究成果的基础上,将我国上市公司股权代理成本分为第一类股权代理成本和第二类股权代理成本,以我国A股上市公司为研究对象,对我国上市公司股权结构与股权代理成本之间的关系进行了理论分析和实证检验。研究结果表明,我国上市公司股权结构特征——股权集中度、股权制衡度、国有股比例、管理层持股比例和负债融资比例对我国上市公司股权代理成本具有显著的影响,提高股权集中度、股权制衡度、管理层持股比例,降低国有股比例并增加债务融资比例有助于优化我国上市公... 

【文章来源】：西北大学陕西省 211工程院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 本文的结构安排
        1.3.1 论文框架
        1.3.2 结构框架图
    1.4 本文的主要特色
第二章 国内外研究现状与不足
    2.1 理论背景
        2.1.1 代理成本理论
        2.1.2 自由现金流量理论
        2.1.3 管理控制理论
        2.1.4 信号传递理论
    2.2 实证研究综述
        2.2.1 国外研究状况
        2.2.2 国内研究状况
    2.3 当前研究不足与改进
第三章 理论分析
    3.1 股权代理成本的界定
    3.2 股权代理成本产生的原因
    3.3 我国上市公司股权代理现状及结构特征
        3.3.1 我国上市公司股权代理现状
        3.3.2 我国上市公司股权结构特征
    3.4 本文理论假设
        3.4.1 股权集中度与两类代理成本之间的关系
        3.4.2 股权制衡度与两类代理成本之间的关系
        3.4.3 管理层持股比例与两类代理成本之间的关系
        3.4.4 国有股比例与两类股权代理成本之间的关系
        3.4.5 负债融资比例与两类代理成本之间的关系
第四章 实证检验
    4.1 样本的选择与剔除
    4.2 变量选取与说明
    4.3 模型建立
    4.4 统计性描述
    4.5 多因素回归分析
        4.5.1 股权结构与第一类股权代理成本
        4.5.2 股权结构与第二类股权代理成本
第五章 政策建议
    5.1 提高管理者（经理人）持股比例,加强股权激励
    5.2 积极培育机构投资者,推进机构投资者参与上市公司公司治理
    5.3 大力发展企业债市场,加强债务融资对上市公司的制约作用
    5.4 加快发展职业经理人市场,加强市场约束
    5.5 加强和完善上市公司独立董事制度
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的科研成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司股权结构对股权代理成本影响的实证研究[J]. 秦彬,肖坤.  中国软科学. 2008(02)
[2]股权结构对代理成本影响的实证分析[J]. 张欣,宋力.  数理统计与管理. 2007(01)
[3]产权、代理成本和代理效率[J]. 李寿喜.  经济研究. 2007(01)
[4]公司治理结构对代理成本的影响——来自中国上市公司的经验证据[J]. 肖作平,陈德胜.  财贸经济. 2006(12)
[5]股权结构、大股东行为与代理成本Ⅱ[J]. 范勇福.  当代经济. 2006(10)
[6]控股股东、管理层来源与代理成本[J]. 刘建伟.  广东商学院学报. 2005(06)
[7]国有股权对上市公司绩效影响的U型曲线和政府股东两手论[J]. 田利辉.  经济研究. 2005(10)
[8]股权结构 代理成本与外部审计需求[J]. 曾颖,叶康涛.  会计研究. 2005(10)
[9]代理成本理论综述及其对我国的借鉴意义[J]. 洪卫青,马占树.  财会通讯(学术版). 2005(09)
[10]我国上市公司资本结构影响股权代理成本的实证分析[J]. 张兆国,宋丽梦,张庆.  会计研究. 2005(08)



本文编号：3120614