股权性质、大股东资金占用行为与分析师预测准确性—来自上市券商的经验证据

发布时间：2021-04-25 02:59

　　中国资本市场经过近三十年的发展,机构投资者队伍持续壮大。截止2017年12月31日,机构投资者持股市值为7.68万亿,约占A股上市公司流通市值的17.10%,机构投资者逐渐成为资本市场的中流砥柱。迄今,国内外已有诸多文献研究机构投资者在资本市场上的表现,而卖方分析师作为机构投资者投资决策的重要信息来源,其盈余预测的影响因素研究则相对匮乏。因此,研究卖方分析师盈利预测准确性受制于哪些因素,不但是一个具有创新意义的学术问题,而且可以对公募基金、资管公司、信托机构等买方机构在选择优秀券商为其提供分析师服务方面起到一定的指引作用,并且为买方机构更好地对卖方分析师服务的定价提供相应的参考。本文从公司治理视角研究分析师盈利预测,以我国主板上市券商2007-2016年期间发布的沪深两地所有上市公司分析师预测数据为研究样本,采用多元线性回归分析的研究方法,在控制了上市券商的资产规模、盈利能力、资本结构等因素的基础上,检验了上市券商的股权性质和大股东资金占用行为对卖方分析师盈利预测准确性的影响。研究结果表明,上市券商的股权性质和大股东资金占用行为对证券分析师的盈利预测准确性有显著影响:上市券商的股权性质... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景与动机
    1.2 研究意义与创新
    1.3 相关概念界定
        1.3.1 卖方分析师
        1.3.2 盈余预测
    1.4 结构框架
第二章 国内外研究现状
    2.1 信息及信息环境影响因素研究
    2.2 分析师个人能力影响因素研究
    2.3 券商影响因素研究
    2.4 管理层影响因素研究
    2.5 小结
第三章 理论分析与研究假设
    3.1 企业资源基础论
    3.2 大股东资金占用理论
    3.3 研究假设
第四章 研究设计
    4.1 样本选取与数据来源
    4.2 变量定义与模型建立
        4.2.1 变量定义
        4.2.2 模型建立
第五章 实证分析
    5.1 描述性统计
    5.2 回归结果与分析
        5.2.1 上市券商股权性质的影响
        5.2.2 上市券商大股东资金占用行为的影响
        5.2.3 上市券商现金股利分派行为的影响
        5.2.4 国有控股上市券商的大股东资金占用行为的影响
        5.2.5 上市券商的大股东资金占用行为和现金股利分派行为的影响
        5.2.6 小结
第六章 研究结论、局限与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究局限
    6.3 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3158572