中国股票市场价格行为实证研究
发布时间：2021-05-10 23:16
中国证券市场历经20年波澜壮阔的发展,对拓宽我国企业在海内外融资渠道、丰富广大投资者的投资品种选择以及促进中国经济快速发展做出了卓越贡献。但20年的发展历程毕竟短暂,中国证券市场发展还依然处在初级阶段,证券市场体系的构建还存在许多不足和缺陷,尤其,证券市场主体、投资机构以及广大普通投资者还不成熟,还缺乏对证券市场价格行为关联性的深刻认识,还不能完全清晰的把握证券市场的运营规律与证券价格的跳动脉搏。不管是中海油在世界石油期货市场投资造成的高达55亿元的巨额亏损,还是国字号投资公司——中国投资有限公司在美国投资黑石公司股票的失利,以及中国购买美国庞大国债形成的左右尴尬局面,无不源于对中国资本市场和各国资本市场的相关性把握不足,源于对中国资本市场价格行为特点及其变化规律认识不够。基于此,本文无意直接就这些问题展开研究,而是从这些危机与亏损现象背后的根源——股票市场价格关联性分析入手进行实证研究,试图来探索美国、日本、香港、中国股票市场的代表性指数之间的关联关系,探索中国最具代表性的证券市场指数与最受关注的宏观经济变量、各股票板块、强势股之间的关联关系及其变化特点与规律,探索中国股票市场价格关...
【文章来源】：中共中央党校北京市
【文章页数】：198 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
第一节 研究背景
第二节 研究意义
一、避免价格高频大幅波动
二、完善资本市场结构
三、提高市场效率
四、降低企业融资成本
五、探索无风险套利模式
第三节 相关理论及研究成果简析
一、早期投资行为理论评价
二、现代行为金融理论探析
三、国内外证券市场价格行为研究比较
第四节 研究方法
第五节 行文结构
第六节 创新之处
第二章 股票市场发展脉络及交易机制对比
第一节 股票市场发展探析
一、产生根源分析
二、股票市场发展中重要事件解析
三、股票市场发展现状与趋势探析
第二节 我国股票市场发展解析
一、我国股票市场发展历程
二、市场结构与市场规模
三、监管体制与框架
第三节 世界代表性证券交易所运行机理比较
一、美国的证券交易所运行机理
二、日本的证券交易所运行机制
三、香港的证券交易所运行机制
四、交易机制对比
第三章 关联性方法界定
第一节 关联性基本思想
第二节 关联性方法界定
第三节 关联性分析例证
一、研究说明
二、研究结果
三、研究结果的讨论
第四节 关联性分析方法发展
第四章 股指之间关联性研究
第一节 股指编制及相关概念界定
一、选取的指数及其编制机理
二、宏观变量选取
三、选取的有关概念界定
第二节 指数之间关联性研究
一、研究说明
二、研究结果
三、研究结果的讨论
第三节 GDP 增速与股指变化关联性研究
一、研究说明
二、研究假设
三、研究结果及讨论
第四节 M2-M1 与市场底部判断
一、研究说明
二、研究结果及讨论
第五节 典型宏观经济指数与代表性股指相关性分析
一、美元指数与上证指数相关性
二、波罗的海干散货航运指数与上证指数相关性（BDI）
第六节 重大全局性事件对股指的影响
一、两会、中央经济工作会议对股指的影响
二、“节日效应”对股指的影响
第七节 小结
第五章 板块之间相关性研究
第一节 板块指数编制
一、板块界定与划分
二、板块指数编制机理
第二节 各板块与大盘指数之间的相关性研究
一、研究说明
二、研究结果
三、结果分析
第三节 板块之间的相关性研究
一、研究说明
二、研究结果及讨论
第四节 某些板块与宏观经济变量之间的相关性研究
一、黄金板块与国际黄金价格
二、航运板块与波罗的海干散货运指数
第五节 某些板块受特别事件的影响分析
一、中央经济工作会议对农林牧渔业板块的影响
二、春节与白酒板块
第六节 强势板块分析
一、强势板块界定
二、强势板块运行特点分析
第七节 小结
一、板块与大盘指数关联性
二、各板块之间关联性
三、强势板块运行规律
第六章 个股价格行为研究
第一节 财务分析及市场代表性行为比较
一、财务分析
二、证券市场代表性行为比较
第二节 强势股价格行为分析
一、强势股界定
二、强势股价格行为分析
第三节 业绩改变对个股价格行为影响分析
一、A 股市场股价涨跌幅随业绩改变的变动分析
二、上交所股价涨跌幅随业绩改变的变动分析
第四节 市场行为对相关个股的影响分析
一、股市非理性行为的影响
二、高送转之前的炒作对个股的影响分析
三、非公开增发对个股的影响分析
四、资产注入对个股影响分析
五、整体上市对个股影响分析
六、股权激励对个股影响分析
第五节 建议
第六节 小结
结语
英文参考文献
中文参考文献
附录一
附录二
致谢
攻读博士学位期间科研成果和所获奖励
本文编号：3180241
【文章来源】：中共中央党校北京市
【文章页数】：198 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
第一节 研究背景
第二节 研究意义
一、避免价格高频大幅波动
二、完善资本市场结构
三、提高市场效率
四、降低企业融资成本
五、探索无风险套利模式
第三节 相关理论及研究成果简析
一、早期投资行为理论评价
二、现代行为金融理论探析
三、国内外证券市场价格行为研究比较
第四节 研究方法
第五节 行文结构
第六节 创新之处
第二章 股票市场发展脉络及交易机制对比
第一节 股票市场发展探析
一、产生根源分析
二、股票市场发展中重要事件解析
三、股票市场发展现状与趋势探析
第二节 我国股票市场发展解析
一、我国股票市场发展历程
二、市场结构与市场规模
三、监管体制与框架
第三节 世界代表性证券交易所运行机理比较
一、美国的证券交易所运行机理
二、日本的证券交易所运行机制
三、香港的证券交易所运行机制
四、交易机制对比
第三章 关联性方法界定
第一节 关联性基本思想
第二节 关联性方法界定
第三节 关联性分析例证
一、研究说明
二、研究结果
三、研究结果的讨论
第四节 关联性分析方法发展
第四章 股指之间关联性研究
第一节 股指编制及相关概念界定
一、选取的指数及其编制机理
二、宏观变量选取
三、选取的有关概念界定
第二节 指数之间关联性研究
一、研究说明
二、研究结果
三、研究结果的讨论
第三节 GDP 增速与股指变化关联性研究
一、研究说明
二、研究假设
三、研究结果及讨论
第四节 M2-M1 与市场底部判断
一、研究说明
二、研究结果及讨论
第五节 典型宏观经济指数与代表性股指相关性分析
一、美元指数与上证指数相关性
二、波罗的海干散货航运指数与上证指数相关性（BDI）
第六节 重大全局性事件对股指的影响
一、两会、中央经济工作会议对股指的影响
二、“节日效应”对股指的影响
第七节 小结
第五章 板块之间相关性研究
第一节 板块指数编制
一、板块界定与划分
二、板块指数编制机理
第二节 各板块与大盘指数之间的相关性研究
一、研究说明
二、研究结果
三、结果分析
第三节 板块之间的相关性研究
一、研究说明
二、研究结果及讨论
第四节 某些板块与宏观经济变量之间的相关性研究
一、黄金板块与国际黄金价格
二、航运板块与波罗的海干散货运指数
第五节 某些板块受特别事件的影响分析
一、中央经济工作会议对农林牧渔业板块的影响
二、春节与白酒板块
第六节 强势板块分析
一、强势板块界定
二、强势板块运行特点分析
第七节 小结
一、板块与大盘指数关联性
二、各板块之间关联性
三、强势板块运行规律
第六章 个股价格行为研究
第一节 财务分析及市场代表性行为比较
一、财务分析
二、证券市场代表性行为比较
第二节 强势股价格行为分析
一、强势股界定
二、强势股价格行为分析
第三节 业绩改变对个股价格行为影响分析
一、A 股市场股价涨跌幅随业绩改变的变动分析
二、上交所股价涨跌幅随业绩改变的变动分析
第四节 市场行为对相关个股的影响分析
一、股市非理性行为的影响
二、高送转之前的炒作对个股的影响分析
三、非公开增发对个股的影响分析
四、资产注入对个股影响分析
五、整体上市对个股影响分析
六、股权激励对个股影响分析
第五节 建议
第六节 小结
结语
英文参考文献
中文参考文献
附录一
附录二
致谢
攻读博士学位期间科研成果和所获奖励
本文编号：3180241
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