中国式市政债券—城投债的风险探究

发布时间：2021-05-24 19:51

　　城投债是我国经济社会发展到现阶段的特殊产物,作为地方政府有效的融资手段,它为城市的发展和民生的建设做出了巨大贡献。近年来城投债已经在经济建设和资本市场两个领域中都占据了重要地位。然而,由于缺乏有效的监管机制,伴随城投债规模的不断扩张,风险也不断加剧。城投债“丑闻”时有传出,对地方政府公信力的建立和债券市场的稳健发展造成了极大的危害。进入2011年,城投债的大幅震荡扰动了市场的神经。它的一举一动也受到了市场人士和学者的广泛关注。他们或从政策角度,或从公司经营角度积极建言献策,都希望为城投债寻找一条出路。文章就城投债当前存在的问题,将城投债的风险来源归纳为三个方面：金融体系成因,地产行业成因,以及自身问题。金融、地产、地方融资平台三者关系密切,对我国宏观经济造成巨大威胁。面对提出的问题,文章主要从两个方面提出思路解决相关的问题。在政策方面,建议建立严格的行政评估流程。剔除泡沫程度高,支付能力弱的资产（如土地,房产等）所产生的影响,按照偿债能力,将城投债项分为三级。针对不同的等级的城投债,采用不同的政策以应对。在市场方面,围绕城投债具备政府债券、企业债券双重特征这一特点,意在研究城投债在市场... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景以及研究意义
    1.2 文章框架及主要内容
    1.3 文章创新与研究局限
2 研究述评与经验借鉴
    2.1 对于城投债风险属性的讨论
    2.2 对于城投风险评估的定量分析
    2.3 国外市政债券经验借鉴
        2.3.1 美国市政债券
        2.3.2 日本地方公债
        2.3.3 欧元区主要国家市政债券概况
        2.3.4 各国防范市政债风险经验小结
3 城投债情概况介绍
    3.1 城投债的概念介绍
    3.2 城投债的发展
    3.3 现阶段城投债的特点简介
4 城投债风险探究
    4.1 与房地产行业的关系过于密切
    4.2 对于金融体系的依存度过大
    4.3 城投债自身问题的探讨与分析
        4.3.1 对于地方融资平台所处环境的剖析
        4.3.2 城投债自身风险分析
5 风险的防范
    5.1 加强城投债的规范性
        5.1.1 弱化城投债的政府属性
        5.1.2 将土地和城投公司的关系剥离
        5.1.3 建立中央的统一审核、保障体系
        5.1.4 行政调控的局限性
    5.2 城投债价格机制的发现
    5.3 城投债价格机制的建立
        5.3.1 设立指数化利差的相关问题及解决方案
        5.3.2 各因素分析及结论
6 建议与结论
    6.1 政策建议
    6.2 操作建议
    6.3 结论
附录
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于套利视角的期货与现货价格关系实证研究[J]. 高扬.  北京工商大学学报(社会科学版). 2011(04)
[2]城投债现状问题研究[J]. 贺春先.  现代商贸工业. 2011(05)
[3]我国地方政府债券和城投债的比较研究[J]. 李湛,刘苡丹,周俊宏.  农村金融研究. 2010(12)
[4]中国不会爆发地方债务危机[J]. 巴曙松.  金融博览. 2010(10)
[5]地方政府融资平台之困[J]. 张道刚.  决策. 2010(09)
[6]我国银行间市场资金面影响因素的探讨——兼对当前市场流动性状况的分析与展望[J]. 李徐.  中国货币市场. 2010(07)
[7]城投债,地方政府信用的透支?[J]. 涂盈盈.  经济视角. 2010(02)
[8]关于采用城投债方式为城市基础设施建设融资的思考[J]. 翟俊尤.  经济师. 2009(09)
[9]交易所国债市场流动性影响因素的实证研究[J]. 赵洋.  生产力研究. 2009(03)
[10]改善银行间债券市场流动性的对策建议[J]. 李林岭,谢运.  商业文化(学术版). 2007(10)

硕士论文
[1]我国企业债券信用利差的宏观影响因素分析[D]. 赵银寅.昆明理工大学 2010
[2]我国分税制下地方政府投融资中的城投债问题研究[D]. 梁瓒.复旦大学 2010
[3]我国发展市政基础设施项目债券的研究[D]. 张翅.清华大学 2010
[4]中国债券市场流动性研究[D]. 杨梅.西北工业大学 2006



本文编号：3204764