A公司债转股方案设计
发布时间：2021-06-08 18:10
当前,世界经济延续温和增长,然而实体经济脆弱,市场需求低迷的局面很难得到改善。对于中国经济而言,过剩的产能和供给侧与需求侧严重不匹配是阻碍其发展的两个主要方面。其中,企业的杠杆率和商业银行不良贷款率居高不下的问题给我国经济带来了消极的影响。因此,为了促进国有企业的顺利改革、化解银行的不良贷款,经过国资委等单位的审批,在供给侧改革的基础上,债转股作为有效降低杠杆率的政策再次被国有企业拿来实践探索。本文运用文献研究法、案例分析法、比较分析法进行文章写作。论文基于国内外研究现状首先阐述了债转股的基本概念,从国家、债权人、企业三个角度阐释了债转股的动因以及债转股的主要运作模式。其次以A公司为研究对象从公司简介、财务状况、资产评估情况和债务状况分析了 A公司的基本情况,从政策支持与行业环境进行了 A公司债转股的背景分析,同时从企业、债权人、国家三个角度进行了 A公司债转股必要性分析和可行性分析。再次重点阐述了 A公司债转股方案设计的目的与原则,大体描述了其实施债转股的基本框架,着重描述了具体方案设计,即A公司债转股模式的选择,运用B-S模型的定价设计、退出方案设计等环节。文章最后进行了简单的效果...
【文章来源】：兰州交通大学甘肃省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１．２发达国家与中国非金融杠杆率和非金融企业杠杆率??
图１．３违约债券余额分布（按企业性质）与违约总规模及违约率??由万得数据整理出２０１４年一２０１７年债券的情况与违约债券依据企业性质的分布，??这几年共有１２２只债券发生违约，违约规模为８５９．８５亿元。按照上图１．３按企业性质分??布的违约债券金额中，可发现民营企业的违约金额将近占了一半，中央与地方国有企业??占了近四分之一的比例，上市公司占比也不小。２０１４年，我国企业第一次发生了关于债??务实质违约情况，随后违约债券金额与违约率逐年递增。由此可见，我国当前信用问题??应该予以重视。??为了控制担保链、债务链等经济链条上的风险、促进国有企业的顺利改革、化解银??行的不良贷款，在党中央的高度重视下，在供给侧改革的基础上，债转股作为有效降低??－３－??
社会资源的优化配置。参与方之间实施债转股，可形成如下债转股的运作机理。??权关系）??图２．１运作机理一??Ｚ?、＾债权出售???＾将债权转为股权?，?＾??Ｃ?银行?ｊ?Ｉ?第三方实施机构（?企业＾??退出方式①回购?￣￣—Ｉ?企业经营财务状况??Ｉ??Ｔ?改善后??退出方式②在证券市场上交易??他投资??图２．?２运作机理二??在这次实施债转股中，我国参与开展市场化债转股的实施机构扩展为保险资产管理??机构、国有资本投资运营公司等多种类型。同时也鼓励银行充分利用现有或申请新的符??合条件的所属机构参与其中。同时将充分发挥市场的作用，完成股权的定价和退出，鼓??励社会资金参与。??－１２－??
【参考文献】：
期刊论文
[1]债转股政策推行中可能存在的道德风险分析[J]. 刘禹豪. 中国集体经济. 2019(04)
[2]市场化债转股:理论基础与中国实践[J]. 李广子. 国际金融研究. 2018(12)
[3]煤炭企业市场化债转股财务效应分析——以阳煤集团为例[J]. 何久龙,熊芳原. 时代金融. 2018(29)
[4]政策性债转股企业股权管理和退出分析[J]. 邓军. 现代经济信息. 2018(14)
[5]金融资产管理公司参与市场化债转股的方向和策略[J]. 周礼耀. 银行家. 2018(07)
[6]市场化债转股:基本逻辑、实施挑战与应对策略[J]. 冯柏. 金融监管研究. 2018(05)
[7]新一轮债转股方案设计研究——以中国银行与中钢集团不良资产的处置为例[J]. 朱宾梅,章潇楠. 中国经贸导刊(理论版). 2018(05)
[8]市场化银行债转股的定价机制与趋势[J]. 李思维. 新金融. 2017(07)
[9]市场化债转股:运行机理、风险与建议[J]. 李冕. 武汉金融. 2017(01)
[10]关于债转股的几个问题[J]. 周小川. 中国金融. 2016(19)
博士论文
[1]债转股治理效应的问题研究[D]. 李志军.湖南大学 2013
[2]国企债转股中的博弈行为及运作机制研究[D]. 彭小兵.重庆大学 2004
硕士论文
[1]债转股股权退出机制法律问题研究[D]. 王赛赛.华东政法大学 2018
[2]华荣能源债转股的动因及绩效分析[D]. 熊博.江西财经大学 2018
[3]新一轮债转股在企业中的应用研究[D]. 董银雪.安徽财经大学 2018
[4]电力企业市场化债转股的动因、模式及效果评价研究[D]. 王晓昱.西安外国语大学 2018
[5]A企银行与YW公司市场化债转股的结构设计研究[D]. 王晶莹.北京交通大学 2017
[6]中钢集团实施债转股策略分析[D]. 郑连申.河北金融学院 2017
[7]中国民生银行债转股方案设计[D]. 李坤.燕山大学 2017
[8]“债转股”对企业经济效益的影响及评价[D]. 王辛宇.天津财经大学 2017
[9]债转股企业股权退出利弊分析[D]. 李璐.湖南大学 2017
[10]基于B-S期权定价模型的企业价值评估研究[D]. 秦磊.西南财经大学 2014
本文编号：3218941
【文章来源】：兰州交通大学甘肃省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１．２发达国家与中国非金融杠杆率和非金融企业杠杆率??
图１．３违约债券余额分布（按企业性质）与违约总规模及违约率??由万得数据整理出２０１４年一２０１７年债券的情况与违约债券依据企业性质的分布，??这几年共有１２２只债券发生违约，违约规模为８５９．８５亿元。按照上图１．３按企业性质分??布的违约债券金额中，可发现民营企业的违约金额将近占了一半，中央与地方国有企业??占了近四分之一的比例，上市公司占比也不小。２０１４年，我国企业第一次发生了关于债??务实质违约情况，随后违约债券金额与违约率逐年递增。由此可见，我国当前信用问题??应该予以重视。??为了控制担保链、债务链等经济链条上的风险、促进国有企业的顺利改革、化解银??行的不良贷款，在党中央的高度重视下，在供给侧改革的基础上，债转股作为有效降低??－３－??
社会资源的优化配置。参与方之间实施债转股，可形成如下债转股的运作机理。??权关系）??图２．１运作机理一??Ｚ?、＾债权出售???＾将债权转为股权?，?＾??Ｃ?银行?ｊ?Ｉ?第三方实施机构（?企业＾??退出方式①回购?￣￣—Ｉ?企业经营财务状况??Ｉ??Ｔ?改善后??退出方式②在证券市场上交易??他投资??图２．?２运作机理二??在这次实施债转股中，我国参与开展市场化债转股的实施机构扩展为保险资产管理??机构、国有资本投资运营公司等多种类型。同时也鼓励银行充分利用现有或申请新的符??合条件的所属机构参与其中。同时将充分发挥市场的作用，完成股权的定价和退出，鼓??励社会资金参与。??－１２－??
【参考文献】：
期刊论文
[1]债转股政策推行中可能存在的道德风险分析[J]. 刘禹豪. 中国集体经济. 2019(04)
[2]市场化债转股:理论基础与中国实践[J]. 李广子. 国际金融研究. 2018(12)
[3]煤炭企业市场化债转股财务效应分析——以阳煤集团为例[J]. 何久龙,熊芳原. 时代金融. 2018(29)
[4]政策性债转股企业股权管理和退出分析[J]. 邓军. 现代经济信息. 2018(14)
[5]金融资产管理公司参与市场化债转股的方向和策略[J]. 周礼耀. 银行家. 2018(07)
[6]市场化债转股:基本逻辑、实施挑战与应对策略[J]. 冯柏. 金融监管研究. 2018(05)
[7]新一轮债转股方案设计研究——以中国银行与中钢集团不良资产的处置为例[J]. 朱宾梅,章潇楠. 中国经贸导刊(理论版). 2018(05)
[8]市场化银行债转股的定价机制与趋势[J]. 李思维. 新金融. 2017(07)
[9]市场化债转股:运行机理、风险与建议[J]. 李冕. 武汉金融. 2017(01)
[10]关于债转股的几个问题[J]. 周小川. 中国金融. 2016(19)
博士论文
[1]债转股治理效应的问题研究[D]. 李志军.湖南大学 2013
[2]国企债转股中的博弈行为及运作机制研究[D]. 彭小兵.重庆大学 2004
硕士论文
[1]债转股股权退出机制法律问题研究[D]. 王赛赛.华东政法大学 2018
[2]华荣能源债转股的动因及绩效分析[D]. 熊博.江西财经大学 2018
[3]新一轮债转股在企业中的应用研究[D]. 董银雪.安徽财经大学 2018
[4]电力企业市场化债转股的动因、模式及效果评价研究[D]. 王晓昱.西安外国语大学 2018
[5]A企银行与YW公司市场化债转股的结构设计研究[D]. 王晶莹.北京交通大学 2017
[6]中钢集团实施债转股策略分析[D]. 郑连申.河北金融学院 2017
[7]中国民生银行债转股方案设计[D]. 李坤.燕山大学 2017
[8]“债转股”对企业经济效益的影响及评价[D]. 王辛宇.天津财经大学 2017
[9]债转股企业股权退出利弊分析[D]. 李璐.湖南大学 2017
[10]基于B-S期权定价模型的企业价值评估研究[D]. 秦磊.西南财经大学 2014
本文编号：3218941
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