我国创业板收益率波动性研究

发布时间：2021-07-22 09:11

　　现阶段,我国股票市场蓬勃发展。尤其是2009年10月30日正式交易的创业板,标志着我国向建设多层次资本市场迈出了重要的一步,它与沪深主板以及创业板构成了我国股票市场的多层次结构,也为我国上市前私募股权市场带来生机,使我国资本市场更加完善。因此,对创业板市场股票收益波动的实证研究,以及创业板市场与主板、中小板市场的动态相关性研究有助于投资者和政府监管部门更清楚地认识我国创业板市场的特点,投资者可以根据自己的投资目标做出相应的投资决策,同时为政府监管部门制定相关政策提供重要的指导意义。本文在国内外学者的研究基础上,把我国刚刚推出的创业板市场作为研究股票市场波动性的切入点,先对创业板收益率波动特征进行实证研究,然后把它与自身联系紧密的主板以及中小板市场市场进行了动态相关性研究。通过实证分析,本文得出以下主要结论：1.外部冲击对创业板指收益率造成的影响有无限期延伸下去的趋势,这主要是因为创业板指收益率对外部冲击的反应是以一个相对较慢的速度递减的。这同时也表明创业板指收益率具有较强的波动聚集性且持续时间较长。负的冲击要比正的冲击对创业板收益率波动性的影响更大,也就是创业板投资者的行为极易受到利空... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

-创业板指数收益率序列的直方图

00125150， 75200225250图4一2创业板指数收益率波动图4一2显示，我国创业板指数的收益率围绕均值O上下平稳波动，幅度集中在卜6%，+6%」，收益率超过6%的次数较少。收益率在达到峰值后迅速回落，某一段时间内振幅相对都比较大，而某一段时间内又相对都比较小，这说明存在着一定的波动聚集性，同时也说明收益率有可能存在异方差，因此要对其进行ARCH效应检验。4.2创业板收益率波动的实证分析4.2.1创业板收益率序列检验针对创业板收益率波动的聚集性

一4一3一2一， 01234图4一3信息曲线影响图由图4一3可以看到，在O的左边，信息影响曲线斜率的绝对值较大，即图形上看比较陡峭;而再O的右边，信息影响曲线较为平缓，从而说明负的冲击比正的冲击对波动性的影响更大。

【参考文献】：
期刊论文
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博士论文
[1]证券投资基金与股市波动性[D]. 胡乔.江西财经大学 2009
[2]上海股票市场流动性溢价实证研究[D]. 佟孟华.东北财经大学 2006

硕士论文
[1]中国股票市场股指收益率及波动性研究[D]. 沈春华.湖南大学 2006
[2]DCC-MVGARCH模型计算方法研究及在金融市场中的应用[D]. 吕亮雯.暨南大学 2006



本文编号：3296866