股票错误定价与公司并购:研究述评

发布时间：2021-08-03 22:39

　　随着行为公司金融理论不断发展,股票错误定价对公司并购的影响成为学术界和实务界关注的焦点。国内外相关研究主要围绕股票错误定价对公司并购动机、并购支付决策以及并购经济后果三大方面展开,取得了一定的成果。以往研究发现股票错误定价对并购活动的发起与终止具有重要影响,在此基础上发展出股价高估驱动并购和市场迎合驱动两种并购理论来解释公司并购动机。并购支付同样受到股票错误定价的影响,现有研究关于错误定价对并购支付方式选择的影响得到了一致的结论,而在并购溢价合理性的问题上还存在较大的争议。在并购经济后果方面,已有文献从不同视角分析了股票错误定价对并购财富分配的影响,并结合协同效应考察了错误定价与并购绩效之间的关系。鉴于股票错误定价与公司并购研究现状下存在的争议问题与不足之处,未来研究有待进一步深入。 

【文章来源】：北京工商大学学报(社会科学版). 2019,34(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、股票错误定价与公司并购动机
    (一)股价高估驱动的并购
    (二)市场迎合驱动的并购
三、股票错误定价与并购支付决策
    (一)并购支付方式
    (二)并购溢价
四、股票错误定价与并购经济后果
    (一)并购财富效应
    (二)并购协同效应
五、研究启示与展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]估值套利与公司并购——来自中国企业并购的新证据[J]. 安郁强,陈选娟.  经济管理. 2019(03)
[2]并购套利观:来自内部人减持的经验证据[J]. 潘红波,饶晓琼,张哲.  经济管理. 2019(03)
[3]媒体压力下的绿色并购能否促使重污染企业实现实质性转型[J]. 潘爱玲,刘昕,邱金龙,申宇.  中国工业经济. 2019(02)
[4]并购重组市场化改革问题及监管对策研究——基于深市并购重组交易的经验数据[J]. 王建伟,钱金晶.  证券市场导报. 2018(10)
[5]股价高估、定增并购价格偏离与市场绩效[J]. 刘娥平,关静怡.  中央财经大学学报. 2018(08)
[6]商誉减值——上市公司的隐忧[J]. 方重,武鹏.  清华金融评论. 2018(08)
[7]并购商誉、投资者过度反应与股价泡沫及崩盘[J]. 杨威,宋敏,冯科.  中国工业经济. 2018(06)
[8]上市公司并购新三板公司的财富效应研究[J]. 宋清华,李帅.  证券市场导报. 2018(03)
[9]上市公司并购重组商誉及其减值问题探析[J]. 高榴,袁诗淼.  证券市场导报. 2017(12)
[10]卖空压力与公司并购——来自卖空管制放松的准自然实验证据[J]. 陈胜蓝,马慧.  管理世界. 2017(07)



本文编号：3320462