人民币汇率与我国股价相关性研究

发布时间：2021-08-10 07:10

　　股票价格指数是一国国民经济状况的晴雨表,汇率的变动则会对一国国内经济产生巨大的影响；从资产配置的角度来看,外汇资产与股票资产具有一定的替代性,所以汇率与股票价格之间存在紧密的联系。自从流量导向模型以及股票导向模型提出后,对外汇市场以及股票市场之间的关联性研究方兴未艾。不同的学者使用不同的方法对不同的样本数据进行了大量的研究,但结果莫衷一是。本文从我国的数据出发,对这个问题进行研究。我国汇率形成机制的改革,使得汇率表现出了更多的弹性,为本文的研究创造了条件,而股票市场的市场化程度在股权分置改革后也不断提高,使得本文的研究更具有意义。本文首先对国内外的理论及实证研究进行系统的综述,然后分析了汇率与股票价格之间的传导机制。利用2007年到2009年的数据,通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及方差分解等计量分析方法,对我国汇率与股票价格之间的内在关联性进行分析。通过汇率与沪深300指数之间关联性的实证研究,本文得出人民币升值推动股票市场价格上涨的结论。通过汇率与各板块指数之间的实证研究,发现汇率的变化将导致各板块指数不同的变化。最后,本文针对以上结论提出政策建议。 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
1. 导论
    1.1 研究意义及目的
    1.2 研究思路及文章结构
    1.3 本文的创新与不足
2 文献综述
    2.1 发达国家汇率与股票价格相关性研究的综述
    2.2 新兴经济体汇率与股票价格相关性研究的综述
    2.3 我国汇率与股票价格相关性研究的综述
3 汇率与股票价格关系的相关理论
    3.1 汇率与股票价格相关性的模型
    3.2 汇率与股票价格之间的传导机制
    3.3 不同汇率制度下汇率与股票价格的相关性
4 人民币汇率与股票价格关系的实证研究
    4.1 样本数据的来源与处理
    4.2 单位根检验和协整检验
    4.3 Granger因果关系检验
    4.4 方差分解
    4.5 实证结论及其分析
5 人民币汇率与板块指数关系的实证研究
    5.1 数据准备
    5.2 单位根检验结果
    5.3 协整分析
    5.4 基于向量误差修正模型的格兰杰因果检验
    5.5 实证结论及其分析
6 政策建议
    6.1 建立更加富有弹性的汇率制度
    6.2 谨慎实行资本账户的人民币自由兑换
    6.3 加强国际资本的监管
    6.4 引导预期
    6.5 改变企业的发展模式
注释
参考文献
在学期间发表的论文清单
致谢



本文编号：3333719