我国证券发行注册制改革可行性分析

发布时间：2017-04-29 07:11

  本文关键词：我国证券发行注册制改革可行性分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国经济的快速发展,证券市场的地位日益显著,基于我国的特殊国情,实行的一直是证券发行核准制,但其弊端近年来愈加明显,IPO市场多次出现关关停停的状态,这对于拟上市融资的企业来说,无疑限制了其发展,同时给我国资本市场带来了严重的损害。因此,我国经济体制改革的目标逐步向证券发行注册制的方向倾斜,政府频频出台相关文件,同时推进《证券法》的修订,体现出决策者变革的决心。与主板市场发展的诸多困境相比,我国的场外市场“新三板”近年来显得异常火爆,其推行的挂牌审核程序极大的提高了审核效率,使我国多层次资本市场的构建向前迈进了一大步。因此,本文首先阐述了核准制与注册制两大证券发审制度的概念及特点,对比两大主要发审制度的差异。其次,介绍了美国与香港的发审制度,旨在通过学习成熟市场的模式为我国证券发行审核制度改革提供参考。接着从分析我国当下核准制的弊端及实行注册制的初步条件入手,阐述进行注册制改革的必要性。然后,从我国新三板企业股票推荐挂牌制度出发,以笔者亲身参与的新三板项目为出发点,详细探讨了新三板挂牌的流程,总结其特点,希望从这种类似注册制的挂牌方式中发现其对注册制改革的借鉴之处。最后,本文将结合之前的分析,从改革的路径及具体的制度建设方面提出适合我国发审制度改革的可行模式。
【关键词】：注册制 核准制 新三板 制度改革
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-12
• 第一节 选题背景、原因及研究意义8
• 第二节 研究内容8-9
• 第三节 研究方法9-10
• 第四节 创新与不足10
• 第五节 文献综述10-12
• 第二章 证券发行监管制度概述12-15
• 第一节 证券发行之核准制12-13
• 一、证券发行核准制概述12
• 二、证券发行核准制的特点12-13
• 第二节 证券发行之注册制13-15
• 一、证券发行注册制概述13-14
• 二、证券发行注册制的特点14-15
• 第三章 主要国家和地区发审制度介绍15-18
• 第一节 美国股票发行审核制度15-16
• 第二节 香港股票发行审核制度16-18
• 第四章 我国实行注册制改革的必要性18-21
• 第一节 我国现行核准制的弊端18-19
• 一、股票发行审核效率低下18
• 二、股票市场难以优化资源配置18-19
• 三、核准制不利于构建多层次资本市场19
• 第二节 我国初步具备注册制改革的条件19-21
• 一、相关法律制度已趋于完备19
• 二、市场主体素质显著提升19-20
• 三、新三板试点“注册制”初见成效20-21
• 第五章 新三板推荐挂牌制度对注册制改革的启示21-30
• 第一节 安徽三联交通应用技术股份有限公司基本情况22-24
• 一、公司简介22-23
• 二、公司的主要业务模式23
• 三、公司治理情况23-24
• 四、公司财务状况24
• 第二节 安徽三联交通应用技术股份有限公司推荐挂牌流程24-27
• 一、尽职调查阶段24-26
• 二、主办券商内核阶段26
• 三、申报材料及反馈阶段26-27
• 第三节 新三板股票推荐挂牌程序于注册制改革的经验借鉴27-30
• 一、审核权利下放，简化审批程序27-28
• 二、信息披露以公开为主要原则28
• 三、挂牌条件降低28-29
• 四、注重事后审查29
• 五、配套相应的法律法规29-30
• 第六章 注册制改革相关建议30-37
• 第一节 推行渐进式注册制改革路径30-32
• 一、推进新三板企业转板制度建设30
• 二、确立“一国两制”的发审模式30-31
• 三、从创业板开始试点31
• 四、在内容不同的股票发行之间实现过渡31-32
• 第二节 注册制改革的具体制度建设32-37
• 一、转变发行审核模式32-33
• 二、完善相关法律法规33
• 三、建立完善的信息披露制度33-34
• 四、加强事后审查34-35
• 五、培养专业的审核人员35
• 六、加大对投资者利益的保护35-37
• 参考文献37-39
• 致谢39

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本文编号：334406