“沪港通”交易制度影响企业RD投资的机制研究——股价信息含量的中介作用

发布时间：2021-08-19 16:02

　　本文聚焦于"沪港通"交易制度这一资本市场开放的标志性事件,探究其对微观层面企业R&D投资的影响,关注股价信息含量在其中发挥的中介作用,梳理出了"沪港通"制度作用于R&D投资的如下机制:"沪港通"政策引入香港股市的成熟机构投资者,通过直接市场交易和间接提高公司治理水平两种方式影响着股价信息含量;股价信息含量分别通过股价波动的反馈效应与融资机制影响着企业R&D投资决策,这一机制体现了国家宏观资本开放政策对实体经济中微观个体决策行为的重要影响。最后针对如何在"沪港通"大背景下促进企业进行合理的R&D投资以获取较高创新产出提出建议。 

【文章来源】：中国注册会计师. 2019,(09)北大核心

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
一、引言
二、“沪港通”政策与企业R&D投资决策
三、“沪港通”政策影响股价信息含量的机制
    (一)“沪港通”政策和股价信息含量之间的关系
    (二)“沪港通”政策影响股价信息含量的直接和间接途径
        1.“沪港通”交易制度影响股价信息含量的直接途径
        2.“沪港通”交易制度影响股价信息含量的间接途径
四、股价信息含量影响企业R&D投资决策的机制
    (一)股价信息含量与R&D投资决策之间的关系
    (二)股价信息含量影响R&D投资决策的反馈机制和融资机制
        1. 股价信息含量影响R&D投资决策的反馈机制
        2. 股价信息含量影响R&D投资决策的融资机制
五、结论和建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]资本市场开放与股价对企业投资的引导作用:基于沪港通交易制度的经验证据[J]. 连立帅,朱松,陈超.  中国工业经济. 2019(03)
[2]财政科技专项补贴对企业R&D投入的影响比较分析[J]. 苏娜.  统计与决策. 2019(03)
[3]股价信息含量对上市公司研发的影响——基于中国制造业上市公司的实证研究[J]. 邓伟,陆敏.  南方金融. 2019(01)
[4]外国投资者降低了新兴市场股价崩盘风险吗——来自“沪港通”的经验证据[J]. 华鸣,孙谦.  当代财经. 2018(01)
[5]资本市场开放能提高股价信息含量吗?——基于“沪港通”效应的实证检验[J]. 钟覃琳,陆正飞.  管理世界. 2018(01)
[6]沪港通提高了沪市标的的“股价信息含量”了吗?[J]. 吕大永,万孝园.  投资研究. 2017(10)



本文编号：3351713