基于跟踪误差的指数化投资模型选择和实证分析

发布时间：2021-08-20 03:49

　　指数化投资是一种以指数成份股为投资对象的中长期、被动的资产配置形式,即通过投资目标指数所包含的全部或部分成份股票构建指数投资组合,以求获取与目标指数尽可能相似的收益,而非战胜市场获得超额收益。作为一种简单、高效、成本低的财富管理工具,近几年指数基金迎来了爆发式增长。截至2018年4月初,我国公募基金发行的被动指数型基金已达463只,基金份额共计2828.3亿份;增强指数型基金共计64只,基金份额共计422.4亿份。整个指数基金份额在股票型基金中占比58.59%。指数基金具有低风险、高透明、低费用等优点,在资产配置、风险管理等方面发挥了重要作用,未来指数基金将有更广阔的发展空间。本文以指数化投资和指数跟踪模型的选择为研究方向,基于国内的证券市场,运用相关性分析,聚类分析,遗传算法等方法确定指数化投资组合的结构,寻找指数跟踪的最优投资策略。指数化投资是一个目标优化问题,本文根据BIC准则对混合整数二次优化模型进行改进,通过加入对投资的成份股个数的惩罚,构造带惩罚项的混合整数二次优化模型,实现真正的优化抽样。同时,由于指数存在成份股调整的问题,导致指数化投资组合结构无延续性且跟踪误差增大。所... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    §1.1 研究背景与意义
    §1.2 文献综述
    §1.3 行文结构
第2章 指数化投资与跟踪误差的计量
    §2.1 指数化投资简介
        2.1.1 主动投资与被动投资
        2.1.2 指数化投资的定义
    §2.2 跟踪误差的计量
        2.2.1 跟踪误差产生的原因
        2.2.2 跟踪误差的影响因素
        2.2.3 跟踪误差的定义
    §2.3 指数的计算
        2.3.1 指数的计算方法
        2.3.2 深证100指数的计算方法
第3章 指数化投资的主要模型
    §3.1 指数化投资模型
        3.1.1 线性跟踪误差模型
        3.1.2 混合整数二次优化模型
        3.1.3 带惩罚项的混合整数二次优化模型
    §3.2 指数投资组合构建与指数跟踪的主要研究方法
        3.2.1 完全复制法
        3.2.2 优化复制法——分层抽样
        3.2.3 优化复制法——优化抽样
第4章 数据与实证研究结果
    §4.1 样本选取与数据来源
    §4.2 目标指数的选取
    §4.3 基于无调整的指数进行模型选择的实证研究
        4.3.1 基于训练样本的指数投资组合评价的实证分析
        4.3.2 基于检验样本的指数投资组合评价的实证分析
    §4.4 指数跟踪的实证结果
        4.4.1 优化抽样
        4.4.2 基于混合整数二次优化模型的抽样方法
        4.4.3 分层抽样
    §4.5 指数化投资模型的比较
第5章 结论和思考
    §5.1 结论
    §5.2 论文的创新和展望
参考文献
致谢
附件



本文编号：3352751