新兴市

发布时间：2021-08-20 20:01

　　随着全球金融市场的开放与竞争的加剧,新兴市场也开始竞相吸引境外公司上市。从上市条件、信息披露、监管重点等角度回顾总结智利、南非和印度三个新兴市场开设"国际板"的制度变迁,三个市场对境外公司上市规则有不同的侧重点。成功开设"国际板"的智利和南非市场以及发展滞缓的印度市场为中国股票市场设立"国际板"提供启示:"国际板"的开设对宏观经济、市场本身的影响是积极的,负面影响是可控的;"国际板"成功与否,对上市公司的上市条件、信息披露与监管规则等制度设计至关重要;境外公司的选择以来自经济发展关联度高、地理相近的新兴市场公司和具有消费者市场绑定的成熟市场公司为主;"国际板"设立初期应以存托凭证方式为宜;"国际板"的成功开设要与金融环境改革开放协同推进。 

【文章来源】：金融理论与实践. 2020,(05)北大核心

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

各交易所指数和MSCI新兴市场指数趋势图

上述三个市场的相关制度变迁、境外公司上市及市场总市值如表2、表3及图2所示。由表2、表3和图2可知，1999年SSE发布《外国证券交易所股票交易手册》，2000年生效，交易所市值没有明显的变化，但在2002年之后有明显的上升趋势；2011年交易手册更新，交易所市值有缓慢上升趋势，但在2012年呈下降趋势，而2012年后，交易所境外公司上市数量有明显的大幅度增加，境外公司主要来自美国、加拿大等成熟市场。2004年JSE发布公告，允许境外公司在交易所上市，其市值迅速上升，境外公司主要来自地理临近非洲地区和欧洲国家（成熟市场）；2011年发布《中期预算政策声明》，其市值也有小幅度上升趋势，但交易所境外公司上市数量只是略微增加。尽管BSE的市值很高，但只有一家境外公司，其市值受境外公司的影响不大。

【参考文献】：
期刊论文
[1]印度经济改革以来的通货膨胀变动趋势、成因[J]. 苏畅.  南亚研究季刊. 2017(01)
[2]新兴市场国家汇率风险应对策略研究[J]. 陈梓元,冯志静.  中国物价. 2017(02)
[3]金融深化条件下的跨境资本流动效应研究[J]. 杨子晖,陈创练.  金融研究. 2015(05)
[4]南非渐进式资本项目开放的实践与启示研究[J]. 付俊文.  经济体制改革. 2012(02)



本文编号：3354137