保险公司持股对股票市场稳定性的影响

发布时间：2021-08-20 23:42

　　自2009年保监会放宽保险公司直接投资股票的准入标准和投资限额后,保险公司在股票市场上日益活跃起来,尤其是最近保险公司频频“举牌”一些规模比较大的上市公司,引发了我们对保险公司持股的关注,使得我们迫切的想知道保险公司持股能对股票市场产生何种影响。因此,本文就是在这种背景下,意图探究保险公司持股对股票市场稳定性的影响。在总结国内外关于机构投资者对股票市场影响的相关理论后,将这些理论运用到保险公司身上,经过初步的理论分析发现,在上市公司季报公布前,保险公司主要是通过持股偏好和交易策略对股票市场产生影响的。在季报公布后,保险公司则是通过信息传递和长期持股对股票市场产生影响的。为了更加准确的获得保险公司持股对股票市场的影响,我们构建了倾向得分匹配模型（PSM）,从公司财务、公司治理和外部竞争三个方面寻找匹配变量,全面控制保险公司在各个维度上的投资偏好,以此得出保险公司持股对股票市场的“净”影响。研究后发现:（1）保险公司与基金和QFII的投资策略存在许多相似之处,都比较青睐财务状况良好、治理结构完善、波动风险较小的上市公司,同时保险公司对能够更多地利用外源融资的公司具有独特的偏好。（2）保险公... 

【文章来源】：山东财经大学山东省

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

机构投资者持股市值结构

保险公司股票和基金总投入

保险公司平均净投资收益率


本文编号：3354437