我国上市公司跨境并购的财务风险及对策研究

发布时间：2021-09-03 10:22

　　近年来,随着经济全球化的深入发展以及中国经济的快速崛起,中国企业参与国际市场竞争的愿望与实力越来越强,跨境并购已经成为中国企业进入海外市场,扩大企业规模的重要途径。但是,目前大多数企业缺乏海外并购的经验,并购的成功率较低,即使并购成功,并购后仍存在很多整合风险,例如财务整合风险、文化整合风险等,这些问题的存在也使并购活动很难达到1+1>2的效果。而企业的财务活动,贯穿着整个并购流程,并且伴随着企业的经营活动一直存在,成为决定并购活动成功的关键因素,一旦并购、经营中的某一环节出现财务困难,极有可能对并购方都会造成经营困难,产生经营风险,进而影响并购进程,容易导致并购失败;即便并购成功,也会对企业后续的经营造成巨大压力。因此,企业在处理并购事件面临的各项风险时,应当将财务风险作为重中之重。本文主要在对我国企业跨国并购财务风险进行相关国内外文献归纳整理的基础上,通过分析跨国并购相关理论,重点对我国企业跨境并购财务风险的表现、成因及难点进行了深入研究,结合中海油收购尼克森案例的成功经验,提出了我国企业跨境并购时应充分认识到财务风险,并采取相应措施来有效防范和应对的相关建议。 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：45 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究思路
    1.4 研究方法
    1.5 本文的创新点和难点
2 文献综述
    2.1 跨境并购文献综述
        2.1.1 跨境并购的动因及目的
        2.1.2 跨境并购的风险来源与类型
        2.1.3 跨境并购风险的防范
    2.2 财务风险文献综述
        2.2.1 财务风险的定义
        2.2.2 财务风险的成因
        2.2.3 财务风险的控制
3 跨境并购财务风险的相关理论
    3.1 跨境并购的含义
    3.2 跨境并购的财务风险
        3.2.1 跨境并购财务风险的概念
        3.2.2 跨境并购财务风险的特征
        3.2.3 跨境并购财务风险的内容
4 我国上市公司跨境并购的财务风险分析
    4.1 我国上市公司跨境并购的现状及特点
        4.1.1 我国企业境外并购的交易额和交易数量
        4.1.2 我国企业跨境并购的行业
        4.1.3 我国企业跨境并购的地区选择
        4.1.4 小结
    4.2 我国上市公司跨境并购财务风险表现及成因
        4.2.1 定价风险表现及成因
        4.2.2 融资风险表现及成因
        4.2.3 支付风险表现及成因
        4.2.4 并购后的财务整合风险表现及成因
5 案例分析
    5.1 并购双方简介
        5.1.1 中海油简介
        5.1.2 尼克森石油公司简介
    5.2 并购进程
    5.3 并购面临的主要风险
        5.3.1 目标企业定价风险
        5.3.2 现金支付造成负担较重
        5.3.3 汇兑差额影响
        5.3.4 中海油偿债压力过大
        5.3.5 并购双方财务整合难度较大
    5.4 中海油并购尼克森石油公司财务风险的启示
        5.4.1 充分做好沟通游说工作
        5.4.2 挖掘并利用子公司的现金流资源
        5.4.3 利用金融工具降低融资成本
        5.4.4 合理预测汇率变动趋势
        5.4.5 提前谋划,制定短、中期结合工作计划
        5.4.6 充分重视双方员工需求
6 我国上市公司跨境并购防范财务风险的对策建议
    6.1 外部建议
        6.1.1 拓宽融资渠道
        6.1.2 选择合适的跨境并购服务的中介机构
    6.2 企业层面
        6.2.1 做好并购目标企业的选择
        6.2.2 执行严谨的定价程序
        6.2.3 制定合理的融资策略
        6.2.4 重视并购后的整合工作
        6.2.5 建立国际化的财务团队
参考文献
作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业海外并购价值创造决定因素实证研究[J]. 陈泽,侯俊东,肖人彬.  中国科技论坛. 2012(12)
[2]浅议企业并购的财务风险及其控制[J]. 李娟.  中国证券期货. 2011(08)
[3]中国企业海外并购失败了吗?[J]. 顾露露,Robert Reed.  经济研究. 2011(07)
[4]我国企业海外并购的特点、动因及影响因素分析[J]. 黎平海,李瑶,闻拓莉.  经济问题探索. 2009(02)
[5]中国企业海外并购风险评估模型及防范策略[J]. 陈福明.  中国市场. 2007(31)
[6]论企业并购中的财务整合问题[J]. 王志彬.  企业经济. 2007(06)
[7]企业并购财务风险产生的原因及控制途径[J]. 王太顺.  会计之友. 2006(12)
[8]警惕企业并购中的财务陷阱[J]. 聂新兰.  财会通讯(理财版). 2006(Z1)
[9]中国企业海外并购的风险防范对策[J]. 聂莹.  当代经济. 2006(05)
[10]中国企业海外并购:风险与防范[J]. 李东红.  国际经济合作. 2005(11)

硕士论文
[1]中国企业跨国并购的融资问题研究[D]. 刘慧.暨南大学 2007



本文编号：3380937