基于SVAR的中国货币政策债券市场传导研究

发布时间：2021-09-05 02:32

　　债券市场作为横跨资本市场与货币市场的重要金融市场,在央行货币政策传导中理应占据重要地位,过去我国在金融市场的发展策略上,一度注重股票市场,轻视债券市场,一定程度上造成了我国债券市场的发展相对滞后,并给中央银行的货币政策操作及传导带来了困难和阻碍。科学系统地研究我国货币政策的债券市场传导,对于疏通货币政策传导渠道,提高货币政策传导效果,具有较强的现实意义。本文开篇介绍了货币政策传导相关理论,并勾勒出以债券市场为载体的货币政策传导的理论框架。文中把货币政策的债券市场传导分为两个阶段来研究,即从货币政策到债券市场为第一阶段,从债券市场到实体经济为第二阶段。接着本文构造了社会消费品零售总额（CONS）、居民消费价格指数（CPI）、固定资产投资（I）、广义货币供给量（M2）、7天同业拆借利率（R）、工业增加值（Y）、中债总指数（ZQ）7个变量的SVAR模型对货币政策的债券市场传导的两个阶段进行详细的实证分析,并得到了我国货币政策的债券市场传导整体实际效果不佳的现实。其中第一阶段的实证研究表明央行通过调整货币供给量和利率,不仅可有效的实现宏观经济调控的目标,而且紧缩的货币政策,即提高利率,对债券市... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

009年各券种累计发行量占比数据来源：中国债券信息网

【参考文献】：
期刊论文
[1]金融资产财富效应研究的新视角——基于我国债券市场的实证分析[J]. 张强,李远航.  武汉金融. 2010(05)
[2]以住房市场为载体的货币政策传导机制研究——SVAR模型的一个应用[J]. 王松涛,刘洪玉.  数量经济技术经济研究. 2009(10)
[3]中国债券市场货币政策传导有效吗[J]. 郑少智,谢宇,陈旭.  特区经济. 2009(09)
[4]转型过程中金融发展和开放的作用：来自中国的经验[J]. 沈明高,沈艳,何茵.  金融研究. 2008(11)
[5]中国封闭式基金财富效应的实证分析——基于协整理论的分析[J]. 楚尔鸣,梁益逢,聂韵.  上海金融学院学报. 2008(04)
[6]从货币非中性探究中国货币政策的有效性[J]. 周辉莉.  经济与管理. 2008(05)
[7]中国利率市场化改革的可能路径[J]. 王晋斌,于春海.  金融研究. 2007(12)
[8]债券市场、商业银行行为与货币政策传导[J]. 白静.  西南金融. 2007(08)
[9]我国债券市场货币政策传导效应实证分析[J]. 蒋柱斌.  经济论坛. 2006(14)
[10]我国国债市场对货币政策有效性的影响分析[J]. 熊鹏,王飞.  上海金融. 2006(06)

博士论文
[1]我国银行间债券市场透明度对流动性的影响研究[D]. 时文朝.湖南大学 2008
[2]银行间债券市场发展与货币政策传导机制研究[D]. 白静.西南财经大学 2008



本文编号：3384496