环境信息披露质量对绿色债券融资成本影响的实证研究

发布时间：2021-09-25 07:16

　　推动我国生态文明建设,发展绿色循环经济,需要充足的资金支持。绿色债券作为一种新型的债务融资工具,有助于拓宽环保企业的融资渠道,更好地满足企业绿色融资需求。绿色债券的环保特点,使其相比普通债券具有更高的环境信息披露要求。根据信息不对称理论和信号传递理论,绿色债券发行人的环境信息披露质量高低,将对其融资成本产生影响,从而影响到企业的融资积极性,最终影响我国绿色债券市场的发展。因此,研究环境信息披露质量对绿色债券融资成本的影响具有重要的实践价值。本文的研究分为六个部分。第一部分提出了本文的研究背景与意义、研究思路与方法,归纳整理了国内外学者有关绿色债券以及关于债券融资成本的研究。第二部分在概述融资顺序理论、信息不对称理论和信号传递理论的基础上,从投资者对绿色债券违约风险和流动性预期的角度分析环境信息披露质量对绿色债券融资成本的影响路径。第三部分从发行主体与债券类型,发行规模、期限与利率,信用评级与募集资金投向三方面对我国绿色债券的发行情况进行概述。第四部分,运用内容分析法和信用利差法,分别对选取的131只样本绿色债券的环境信息质量与债券融资成本进行测度。第五部分运用OLS回归模型,分析绿色债... 

【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究思路图

兰州大学硕士研究生学位论 环境信息披露质量对绿色债券融资成本影响的实证研究资者对企业未来业绩的预期，降低其对企业违约风险的预期，减少风险溢价要求，最终降低发行人的融资成本。如果绿色债券发行人不披露环境信息，将向投资者传递企业战略不清晰的消极信号，影响投资者对企业未来业绩的预判，进而提高风险溢价要求，增加发行人的融资成本。

基于流动性预期传导的路径


本文编号：3409320