基于Copula-TACD模型的股指期货高频连涨连跌特征研究
发布时间：2021-10-11 12:20
近年来,随着我国证券金融市场的迅速发展,股指期货凭借其在套期保值、价格发现与风险管理等多方面的优势,已经逐渐成为市场中一种比较成熟的投资工具。如何在股指期货投资中有效地规避风险,这是每个投资者非常关心的事情,本文以股指期货的高频连涨连跌特征为研究对象,分别从时间和量两个角度进行研究分析。本文从沪深300股指期货当月连续指数的1分钟高频收益率出发,分别从连涨连跌时间与连涨连跌收益两方面对股指期货涨跌的特征进行分析。对于连涨连跌时间,首先总结了其弱自相关性、非过度离散性等特征,然后使用生存分析方法,分别拟合了二者的经验生存函数、概率密度函数与危险率函数,最后讨论了股指由涨转为跌与由跌转为涨的概率与条件概率;对于连涨连跌收益率,首先总结了其尖峰厚尾、过度离散、强自相关性和非线性等特征,接着使用Copula-TACD模型对其联合分布进行建模,并运用二阶段极大似然估计方法,分别对其边缘分布与相依性结构进行估计。具体而言,首先运用了TACD模型分别对连涨连跌收益的边际分布进行拟合,然后使用了Copula函数对其相依性结构进行拟合,最后,分别基于边际分布和联合分布求出连跌收益的在险值VaR和条件在险...
【文章来源】：武汉理工大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：66 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 ACD模型研究现状
1.2.2 Copula 模型研究现状
1.2.3 连涨连跌研究现状
1.3 本文框架结构
第2章 相关理论基础
2.1 生存分析相关理论
2.1.1 连续数据的生存分析函数
2.1.2 离散数据的生存分析函数
2.2 ACD相关理论
2.2.1 基本ACD模型介绍
2.2.2 门限ACD模型介绍
2.2.3 ACD族模型的参数估计方法
2.3 Copula 相关理论
2.3.1 Copula 函数定义
2.3.2 Copula 函数分类
2.4 Copula-TACD 模型介绍与参数估计方法
2.5 本章小结
第3章 基于生存分析的股指期货连涨连跌时间研究
3.1 数据选取与预处理
3.2 连涨连跌数据提取
3.3 数据描述性分析
3.4 连涨连跌时间的生存分析
3.4.1 生存函数的经验估计
3.4.2 概率密度函数的经验估计
3.4.3 危险函数的经验估计
3.5 本章小结
第4章 基于 Copula-TACD 模型的股指期货连涨连跌收益研究
4.1 数据描述性分析
4.2 股指期货连涨连跌收益建模
4.2.1 基于TACD模型的边缘分布
4.2.2 基于 Copula 模型的联合分布
4.2.3 VaR 和 CVaR 的回溯测试
4.3 本章小结
第5章 总结与展望
5.1 总结
5.2 创新点
5.3 展望
致谢
参考文献
硕士期间完成的主要论文与项目
附录 A
附录 B
【参考文献】：
期刊论文
[1]三大需求对我国GDP贡献率的波动特征分析[J]. 陈家清,陈伟,张智敏,王仁祥. 统计与决策. 2017(18)
[2]基于信息准则的连涨连跌收益率变结构分析[J]. 谭常春,王韺宁,操毅文. 合肥工业大学学报(自然科学版). 2017(07)
[3]高频连涨连跌收益率的分位点Granger因果检验与条件VaR估计[J]. 罗克兵,叶五一,董筱雯. 中国科学技术大学学报. 2016(11)
[4]股指期货交易策略研究——基于自回归条件久期模型的探讨[J]. 王鑫,余卫康. 投资研究. 2016(01)
[5]多元Copula-ACD模型及其应用[J]. 鲁万波,李会会. 中国管理科学. 2014(S1)
[6]时变混合Copula模型的非参数估计及应用研究[J]. 吴吉林,孟纹羽. 数量经济技术经济研究. 2013 (08)
[7]高频连涨连跌收益率的相依结构以及CVaR分析[J]. 叶五一,李磊,缪柏其. 中国管理科学. 2013(01)
[8]时变Copula模型的非参数推断[J]. 龚金国,史代敏. 数量经济技术经济研究. 2011(07)
[9]生存分析与股指涨跌的概率推断[J]. 雷鸣,叶五一,缪柏其,郭文旌. 管理科学学报. 2010(04)
[10]基于Copula-ACD模型的股票连涨和连跌收益率风险分析[J]. 胡心瀚,叶五一,缪柏其. 系统工程理论与实践. 2010(02)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于超高频数据的计量建模方法及市场交易行为量化研究[D]. 佘宏俊.东北财经大学 2015
[3]金融资产相依性的动态Copula建模及应用[D]. 龚玉婷.上海交通大学 2015
硕士论文
[1]连涨连跌收益率的Bayes统计分析[D]. 黄飞.合肥工业大学 2014
[2]股指期货连涨连跌特征的生存分析[D]. 贡世聪.南京财经大学 2014
[3]自回归条件持续期模型及其实证研究[D]. 张明良.湖南大学 2005
本文编号：3430498
【文章来源】：武汉理工大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：66 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 ACD模型研究现状
1.2.2 Copula 模型研究现状
1.2.3 连涨连跌研究现状
1.3 本文框架结构
第2章 相关理论基础
2.1 生存分析相关理论
2.1.1 连续数据的生存分析函数
2.1.2 离散数据的生存分析函数
2.2 ACD相关理论
2.2.1 基本ACD模型介绍
2.2.2 门限ACD模型介绍
2.2.3 ACD族模型的参数估计方法
2.3 Copula 相关理论
2.3.1 Copula 函数定义
2.3.2 Copula 函数分类
2.4 Copula-TACD 模型介绍与参数估计方法
2.5 本章小结
第3章 基于生存分析的股指期货连涨连跌时间研究
3.1 数据选取与预处理
3.2 连涨连跌数据提取
3.3 数据描述性分析
3.4 连涨连跌时间的生存分析
3.4.1 生存函数的经验估计
3.4.2 概率密度函数的经验估计
3.4.3 危险函数的经验估计
3.5 本章小结
第4章 基于 Copula-TACD 模型的股指期货连涨连跌收益研究
4.1 数据描述性分析
4.2 股指期货连涨连跌收益建模
4.2.1 基于TACD模型的边缘分布
4.2.2 基于 Copula 模型的联合分布
4.2.3 VaR 和 CVaR 的回溯测试
4.3 本章小结
第5章 总结与展望
5.1 总结
5.2 创新点
5.3 展望
致谢
参考文献
硕士期间完成的主要论文与项目
附录 A
附录 B
【参考文献】：
期刊论文
[1]三大需求对我国GDP贡献率的波动特征分析[J]. 陈家清,陈伟,张智敏,王仁祥. 统计与决策. 2017(18)
[2]基于信息准则的连涨连跌收益率变结构分析[J]. 谭常春,王韺宁,操毅文. 合肥工业大学学报(自然科学版). 2017(07)
[3]高频连涨连跌收益率的分位点Granger因果检验与条件VaR估计[J]. 罗克兵,叶五一,董筱雯. 中国科学技术大学学报. 2016(11)
[4]股指期货交易策略研究——基于自回归条件久期模型的探讨[J]. 王鑫,余卫康. 投资研究. 2016(01)
[5]多元Copula-ACD模型及其应用[J]. 鲁万波,李会会. 中国管理科学. 2014(S1)
[6]时变混合Copula模型的非参数估计及应用研究[J]. 吴吉林,孟纹羽. 数量经济技术经济研究. 2013 (08)
[7]高频连涨连跌收益率的相依结构以及CVaR分析[J]. 叶五一,李磊,缪柏其. 中国管理科学. 2013(01)
[8]时变Copula模型的非参数推断[J]. 龚金国,史代敏. 数量经济技术经济研究. 2011(07)
[9]生存分析与股指涨跌的概率推断[J]. 雷鸣,叶五一,缪柏其,郭文旌. 管理科学学报. 2010(04)
[10]基于Copula-ACD模型的股票连涨和连跌收益率风险分析[J]. 胡心瀚,叶五一,缪柏其. 系统工程理论与实践. 2010(02)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于超高频数据的计量建模方法及市场交易行为量化研究[D]. 佘宏俊.东北财经大学 2015
[3]金融资产相依性的动态Copula建模及应用[D]. 龚玉婷.上海交通大学 2015
硕士论文
[1]连涨连跌收益率的Bayes统计分析[D]. 黄飞.合肥工业大学 2014
[2]股指期货连涨连跌特征的生存分析[D]. 贡世聪.南京财经大学 2014
[3]自回归条件持续期模型及其实证研究[D]. 张明良.湖南大学 2005
本文编号：3430498
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