注意力驱动下的资产误定价——基于盈余质量视角的研究

发布时间：2021-10-23 18:23

　　本文基于行为金融学和信息不对称理论,以盈余质量的视角研究投资者注意力驱动下的资产误定价的具体表现和客观根源,结果表明,注意力驱动下的投资者交易使得股价呈现高估状态;盈余质量差是投资者注意力产生的重要客观原因之一,随着盈余质量的提高,注意力驱动下的股价高估程度明显减弱。进一步研究发现,盈余质量缓解投资者注意力对股价高估正向影响的作用在信息不对称程度高的上市公司表现得更加显著。该研究结论为多学科领域交叉研究资产误定价影响因素提供必要的理论依据,同时也为相关部门从盈余质量入手制定相关政策、缓解注意力驱动下的资产误定价,提供必要的实证证据,进而充分发挥资本市场资源配置功能,提升资本市场定价效率。 

【文章来源】：金融发展研究. 2019,(09)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    (一)样本与数据来源
    (二)变量定义
        1. 资产误定价。
        2. 投资者注意力。
        3. 盈余质量。
        4. 控制变量。
    (三)回归模型
四、实证结果与分析
    (一)描述性统计
    (二)回归结果分析
    (三)基于信息不对称的进一步检验
    (四)稳健性检验
        1. 替换投资者注意力变量。
        2. 替换盈余质量变量。
五、结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
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[4]股票更名异象、投资者关注与投资者行为分析[J]. 方辰君.  山西财经大学学报. 2016(02)
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[10]稳健性对公司信息披露行为的影响研究——基于会计信息透明度的视角[J]. 周晓苏,吴锡皓.  南开管理评论. 2013(03)



本文编号：3453671