私募股权投资新三板企业收益的影响因素研究 ——以光大控股投资怡达化学为例

发布时间：2021-10-30 06:32

　　随着我国经济的快速发展,我国多层次资本市场正在建立,为中小企业提供融资的PE即私募股权投资行业获得了快速的发展,行业日趋成熟。全国中小企业股份转让系统即新三板市场作为我国多层次资本市场的重要组成部分,为我国中小企业提供了一个融资和规范发展的平台,特别是新三板分层和做市制度的推出,进一步促使新三板向成熟发展。私募股权投资作为一种新兴的金融工具,目前我国对私募股权投资新三板企业的退出收益的研究较少,相关文献都是以我国中小板、创业板的企业为样本进行研究,而对影响私募股权投资新三板企业收益因素的研究更是稀少,因此研究这一问题能够有效填补私募股权投资对新三板这种新兴金融市场的反应。通过对相关影响私募股权投资对新三板企业投资收益因素的研究,期望为国内私募股权机构投资新三板企业提供相应的建议。本文以光大控股投资怡达化学为例,分析认为提高私募股权投资新三板企业投资收益的,需要从企业增值服务、风险控制和退出策略等方面着力。企业价值增值方面,私募股权投资机构应为企业植入资源,从而实现企业价值增值。私募股权机构在对企业进行投资时,应通过与企业签订相应的协议条款锁定风险,根据投资持有周期,可采用签订多次协议的... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
    1.3 研究内容、方法和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线
    1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述和相关理论
    2.1 国内外研究综述
        2.1.1 影响私募股权投资发展的研究概述
        2.1.2 私募股权投资对企业影响的研究
        2.1.3 私募股权投资风险控制方式的研究
        2.1.4 私募股权投资退出收益的研究
        2.1.5 新三板对私募股权投资的影响研究
    2.2 私募股权投资基础理论
        2.2.1 私募股权投资的概念及类型
        2.2.2 私募股权投资的价值及特征
        2.2.3 私募股权投资的运作流程
        2.2.4 私募股权投资的理论基础
    2.3 私募股权投资新三板企业的现状
        2.3.1 私募股权投资的发展情况
        2.3.2 私募股权机构对新三板企业的投资方式及趋势
        2.3.3 私募股权机构投资新三板企业退出现状及趋势
第3章 影响私募股权投资新三板企业收益因素的理论分析
    3.1 影响私募股权投资收益的理论分析
        3.1.1 微观影响因素
        3.1.2 宏观影响因素
    3.2 私募股权投资对企业价值增值的影响
        3.2.1 提供资本支持
        3.2.2 完善企业治理制度
        3.2.3 降低委托代理成本
        3.2.4 提供增值资源服务
    3.3 风险控制策略对投资收益的影响
        3.3.1 标的风险控制策略
        3.3.2 行业风险控制策略
        3.3.3 退出风险控制策略
    3.4 退出策略对投资收益的影响
        3.4.1 首次公开发行(IPO)
        3.4.2 并购退出
        3.4.3 管理层回购
        3.4.4 股权转让
        3.4.5 清算
第4章 光大控股投资怡达化学案例介绍与分析
    4.1 案例介绍
        4.1.1 案例背景
        4.1.2 被投资方-怡达化学公司
        4.1.3 投资机构-光大控股
    4.2 案例运作过程分析
        4.2.1 投资动因
        4.2.2 交易过程
        4.2.3 被投公司的发展
        4.2.4 标的资本运作及股权融资过程
        4.2.5 投资标的估值变化及持股价值
    4.3 光大控股提升投资收益的方式分析
        4.3.1 提供增值服务和支持
        4.3.2 控制投资过程风险
        4.3.3 构建退出策略组合
    4.4 案例的影响和启示
第5章 案例问题的实证研究
    5.1 私募股权投资对企业价值增值的影响因素的实证研究
        5.1.1 数据指标说明
        5.1.2 描述性统计分析
        5.1.3 多项有序回归分析
        5.1.4 小结
    5.2 退出策略对投资收益影响的数据研究
        5.2.1 数据指标说明
        5.2.2 描述性统计分析
        5.2.3 均值比较
        5.2.4 小结
第6章 结论与政策建议
    6.1 结论
    6.2 私募股权投资新三板企业策略建议
        6.2.1 构建标的筛选标准
        6.2.2 规范投资估值定价
        6.2.3 完善投后增值服务
        6.2.4 控制投资过程风险
        6.2.5 制定退出策略组合
        6.2.6 创新投资运作机制
    6.3 宏观政策建议
        6.3.1 加快新三板市场机制建设
        6.3.2 构建合理的企业转板通道
        6.3.3 推进股票发行和退市制度改革
        6.3.4 加强对投资机构的规范性监管
第7章 进一步研究的建议
参考文献
附录
致谢
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权投资主导IPO:行为逻辑与策略选择——基于高特佳控股博雅生物的案例研究[J]. 周泽将,马静,胡子木.  审计与经济研究. 2017(03)
[2]我国私募股权投资基金的发展现状与建议[J]. 李锁永.  时代金融. 2017(05)
[3]拟IPO企业挂牌新三板的必要性分析[J]. 屈婷婷.  会计师. 2017(03)
[4]私募股权投资声誉对上市公司IPO抑价的影响研究[J]. 易郅凯.  金融与经济. 2017(01)
[5]浅谈我国现行IPO制度存在的问题及改革建议[J]. 邓雅娴.  当代经济. 2017(02)
[6]国内外IPO抑价现象分析[J]. 高涵.  合作经济与科技. 2017(01)
[7]我国新三板交易制度中存在的问题及完善建议[J]. 阿列夫.  中国市场. 2016(33)
[8]美国纳斯达克市场对我国新三板分层的启示[J]. 柴瑞娟,朱士玉.  西部金融. 2016(06)
[9]关于新三板分层制度的探讨[J]. 李慧.  时代金融. 2016(14)
[10]新三板市场IPO功能的发展前景分析[J]. 宋立凡.  时代金融. 2016(12)

硕士论文
[1]G证券公司投资银行股权类业务的不足及优化路径研究[D]. 丁胤平.东华大学 2016
[2]我国PE投资Pre-IPO企业的估值研究[D]. 许亦东.浙江大学 2016
[3]私募股权投资中估值调整机制研究[D]. 翟锐.上海师范大学 2016
[4]我国私募股权投资基金运行机制分析[D]. 仲艳.河北经贸大学 2016
[5]私募股权投资基金投资行为研究[D]. 周训斌.江西财经大学 2014
[6]我国私募股权投资境内IPO退出回报及其影响因素分析[D]. 陆宇焜.西南财经大学 2013
[7]VC/PE的增值效应及其对IPO的影响[D]. 刘文韬.浙江大学 2012



本文编号：3466237