专用性资产与券商承销服务定价

发布时间：2022-02-26 13:02

　　我国证券市场正在不断的实践和改革中演进与发展,多层次资本市场体系的构建,新股发行体制改革的深化,制度创新与产品创新的实践,正一步步推进中国证券市场走向成熟。与此同时,证券市场为企业提供投融资服务的功能也日益突出,券商作为活跃在证券市场中的服务机构,在指导企业融资、优化资源配置等方面起着至关重要的中介作用,一定程度上已经成为我国企业与资本市场对接的重要桥梁。特别的,融资成本往往是企业发行融资所关注的焦点。随着我国股票发行制度的适应性调整,券商投资银行服务费用的制定开始趋于市场化、透明化,在当前市场环境下,分析公司对合作券商的选择决策、公司与券商双方影响融资费用确定的因素,能够细化我国证券市场融资服务特点,并为公司及券商双方展开业务提供参考。此外,本文对上市公司首发与增发间承销费用跨期联系的研究,也为证券市场投资银行服务定价分析开拓了新的视角。本文以2002年1月至2015年12月为研究区间,选取了在这一区间上市、增发股票的公司研究对象,通过实证分析研究承销费用的策略性定价。基于专用性资产理论与准租金理论,我们提出了3个假说,并一一进行了验证。首先,在分析上市公司增发时是否愿意继续选择与原... 

【文章来源】：山东大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容及研究方法
    1.3 本文的创新与不足之处
第2章 文献综述与研究假设
    2.1 承销竞争
    2.2 承销费用
    2.3 文献评述
    2.4 研究假说
第3章 数据处理
    3.1 数据
    3.2 变量定义与描述性统计
第4章 专用性资产对承销商更换的影响
    4.1 融资时间间隔与承销商更换
    4.2 专用性资产机制与其他机制比较
    4.3 分市场检验
    4.4 稳健性检验
第5章 专用性资产对承销商定价的影响
    5.1 锁定效应下公司是否增发对首发费率的影响
    5.2 锁定效应下公司是否更换承销商对首发费率的影响
    5.3 准租金对承销商两期融资费率策略性定价的影响
第6章 结论
附录
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]承销费用、承销商持股与IPO抑价[J]. 蒋蔚.  福建农林大学学报(哲学社会科学版). 2016(01)
[2]承销费用、政府定价管制与IPO抑价——来自中国首次公开发行公司的经验证据[J]. 王成方,宋夏云,蒋巍.  财经论丛. 2015(07)
[3]浅析CPA审计市场Low-balling内在动因及监管效率[J]. 黄琳琳,周清清,陈子忻.  中国注册会计师. 2015(01)
[4]承销商的议价能力影响承销费吗?——基于承销商声誉和公司质量的角度[J]. 张路,王会娟.  金融理论与实践. 2014(02)
[5]关系、声誉与再融资承销竞争[J]. 潘越,戴亦一.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2013(03)
[6]盈余质量、制度环境与投行变更[J]. 罗炜,饶品贵.  管理世界. 2010(03)
[7]民营企业上市融资的利弊分析[J]. 龙成凤,李淑清.  特区经济. 2006(11)
[8]我国承销商声誉与承销服务费用关系的研究[J]. 刘江会.  财经研究. 2004(04)
[9]从投行业务看我国券商与上市公司的关系[J]. 程大中,吴士君.  证券市场导报. 2002(04)



本文编号：3644569