碳排放权交易价格的VaR风险度量研究

发布时间：2022-08-10 20:23

　　为研究广义自回归条件异方差（GARCH）模型是否适用于测量碳排放权交易价格的风险,以2013年11月28日—2018年7月31日的北京市碳排放权交易价格为对象展开研究,通过建立ARMA-GARCH族模型估计和预测碳排放权交易价格的VaR,并比较各模型度量碳排放权交易价格风险的准确性。结果显示:标准化残差服从重新参数化的Johnson Su分布的ARMA（2, 3）-EGARCH（1, 1）和ARMA（2, 3）-NGARCH（1, 1）模型在95%、99%置信水平下通过了Christoffersen联合检验,适用于度量碳排放权交易价格的风险。 

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
0 引言
1 理论模型
    1.1 ARMA-GARCH族模型
    1.2 VaR计算
    1.3 回测检验
        1.3.1 Kupiec检验
        1.3.2 Christoffersen检验
2 实证分析
    2.1 数据选取与描述性分析
    2.2 实证结果
3 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国碳排放权交易价格的驱动因素[J]. 王丹舟,杨德天.  首都经济贸易大学学报. 2018(05)
[2]中国碳排放交易市场价格波动性的研究——基于深圳、北京、上海等6个城市试点碳排放市场交易价格的数据分析[J]. 张婕,孙立红,邢贞成.  价格理论与实践. 2018(01)
[3]中国碳金融市场风险度量研究[J]. 王婷婷,张亚利,王淼晗.  金融论坛. 2016(09)
[4]碳排放核证减排量（CER）现货价格影响因素研究[J]. 邹亚生,魏薇.  金融研究. 2013(10)
[5]国际碳期货价格的均值回归:基于EU ETS的实证分析[J]. 张跃军,魏一鸣.  系统工程理论与实践. 2011(02)
[6]化石能源市场对国际碳市场的动态影响实证研究[J]. 张跃军,魏一鸣.  管理评论. 2010(06)



本文编号：3674301