私募股权融资对企业财务绩效的影响研究 ——以金风科技为例
发布时间：2022-09-21 20:36
私募股权融资（PE,Private Equity）从90年代引入中国以来,在以后的十几年得到了迅猛的发展。在现如今企业融资困难的背景下,企业要想获得资本的迅速扩张、取得快速发展和增强自身实力,通过私募股权融资获得投资的原始成本是其中的一条重要途径。本文采用的规范的理论研究和实际的案例分析结合的研究方法,首先将私募股权融资对公司财务绩效影响的理论背景、相关假说和影响路径的相关文献进行归纳总结,并且以私募股权融资对财务绩效的影响效果作为补充,结合私募股权融资和企业财务绩效的相关定义和概述,作为文章研究的文献基础。然后以金风科技引入私募股权的事件作为案例进行研究,介绍了金风科技的相关背景及经营状况,金风科技引入的私募股权机构的基本情况和私募股权融资的主要过程。再者从私募股权融资解决了企业的资金需求、优化了企业股权结构、解决了委托代理问题和为企业提供增值服务四个方面,探索私募股权融资进入企业之后对企业财务绩效的影响路径,对金风科技私募股权引入之前一年的财务绩效与引入当年的财务绩效进行对比分析,并且辅助以另一家同行业无PE背景,但其行业规模相近的上海电气作为对比对象,从偿债能力、营运能力、发展能...
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法和内容
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.3 本文的创新和不足
1.3.1 研究的创新
1.3.2 研究的不足
第二章 文献综述
2.1 PE投资者提升所投企业绩效的理论基础
2.1.1 委托—代理理论
2.1.2 金融中介理论
2.2 PE投资者提升所投企业绩效的功能假说
2.2.1 认证假说
2.2.2 监督筛选假说
2.3 私募股权融资对绩效的影响研究
2.3.1 解决企业资金需求
2.3.2 改善公司治理水平
2.3.3 解决委托代理问题
2.3.4 提供增值服务
2.4 其他相关研究
2.5 文献评述
第三章 相关定义与概述
3.1 私募股权融资的定义与特点
3.1.1 私募股权融资的定义
3.1.2 私募股权融资的特点
3.2 财务绩效的定义与评价体系
3.2.1 财务绩效的定义
3.2.2 现行的财务绩效评价体系
3.2.3 本文选取的财务绩效评价体系
第四章 案例背景
4.1 金风科技公司简介
4.2 金风科技公司经营情况
4.3 案例的选取
4.4 私募股权机构介绍
4.5 私募股权融资过程介绍
第五章 金风科技引入PE对财务绩效的影响路径及评价
5.1 从解决企业资金需求方面产生的影响
5.1.1 优化企业资本结构
5.1.2 拓宽企业融资渠道
5.2 从优化股权结构方面产生的影响
5.2.1 股权结构趋于合理
5.2.2 能够获取优质股东
5.3 从解决委托代理问题方面产生的影响
5.3.1 激励机制推动进步
5.3.2 约束机制进行监督
5.4 从增值服务方面产生的影响
5.4.1 企业获取专业支持
5.4.2 协助企业顺利上市
5.5 PE对财务绩效的影响效果评价
5.5.1 解决资金需求提升企业偿债能力
5.5.2 优化股权结构提升企业营运能力
5.5.3 解决委托代理问题提升企业发展能力
5.5.4 获得增值服务提升企业盈利能力
5.6 基于EVA的PE对财务绩效影响效果评价
第六章 存在的不足与建议
6.1 存在的不足
6.1.1 股权结构方面——警惕不良PE的进入和股权过于分散
6.1.2 委托代理方面——对赌协议风险和约束机制力度不足
6.1.3 增值服务方面——对资源内外整合帮助有限
6.2 研究建议
6.2.1 吸引私募股权投资者解决企业资金需求
6.2.2 引入优质私募股权投资者优化股权结构
6.2.3 完善的激励约束机制解决委托代理问题
6.2.4 善于利用私募股权投资者提供增值服务
第七章 研究结论与展望
7.1 研究结论
7.2 研究展望
参考文献
致谢
本文编号：3680620
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法和内容
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.3 本文的创新和不足
1.3.1 研究的创新
1.3.2 研究的不足
第二章 文献综述
2.1 PE投资者提升所投企业绩效的理论基础
2.1.1 委托—代理理论
2.1.2 金融中介理论
2.2 PE投资者提升所投企业绩效的功能假说
2.2.1 认证假说
2.2.2 监督筛选假说
2.3 私募股权融资对绩效的影响研究
2.3.1 解决企业资金需求
2.3.2 改善公司治理水平
2.3.3 解决委托代理问题
2.3.4 提供增值服务
2.4 其他相关研究
2.5 文献评述
第三章 相关定义与概述
3.1 私募股权融资的定义与特点
3.1.1 私募股权融资的定义
3.1.2 私募股权融资的特点
3.2 财务绩效的定义与评价体系
3.2.1 财务绩效的定义
3.2.2 现行的财务绩效评价体系
3.2.3 本文选取的财务绩效评价体系
第四章 案例背景
4.1 金风科技公司简介
4.2 金风科技公司经营情况
4.3 案例的选取
4.4 私募股权机构介绍
4.5 私募股权融资过程介绍
第五章 金风科技引入PE对财务绩效的影响路径及评价
5.1 从解决企业资金需求方面产生的影响
5.1.1 优化企业资本结构
5.1.2 拓宽企业融资渠道
5.2 从优化股权结构方面产生的影响
5.2.1 股权结构趋于合理
5.2.2 能够获取优质股东
5.3 从解决委托代理问题方面产生的影响
5.3.1 激励机制推动进步
5.3.2 约束机制进行监督
5.4 从增值服务方面产生的影响
5.4.1 企业获取专业支持
5.4.2 协助企业顺利上市
5.5 PE对财务绩效的影响效果评价
5.5.1 解决资金需求提升企业偿债能力
5.5.2 优化股权结构提升企业营运能力
5.5.3 解决委托代理问题提升企业发展能力
5.5.4 获得增值服务提升企业盈利能力
5.6 基于EVA的PE对财务绩效影响效果评价
第六章 存在的不足与建议
6.1 存在的不足
6.1.1 股权结构方面——警惕不良PE的进入和股权过于分散
6.1.2 委托代理方面——对赌协议风险和约束机制力度不足
6.1.3 增值服务方面——对资源内外整合帮助有限
6.2 研究建议
6.2.1 吸引私募股权投资者解决企业资金需求
6.2.2 引入优质私募股权投资者优化股权结构
6.2.3 完善的激励约束机制解决委托代理问题
6.2.4 善于利用私募股权投资者提供增值服务
第七章 研究结论与展望
7.1 研究结论
7.2 研究展望
参考文献
致谢
本文编号：3680620
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