控制权激励、公益性捐赠与企业风险承担

发布时间：2022-10-17 13:53

　　以2010—2016年中国沪深A股上市公司数据为研究样本,基于代理问题视角,运用多元回归的方法,深入分析控制权激励、公益性捐赠与企业风险承担三者之间的关系。研究发现:公益性捐赠抑制了企业的风险承担水平;控制权激励显著调节了公益性捐赠对企业风险承担水平的抑制作用;公益性捐赠抑制企业风险承担水平的作用在国有企业中更加显著,但控制权激励在公益性捐赠抑制企业风险承担水平的调节作用中并没有表现出显著的产权性质差异;无论是经济上行期,还是经济下行期,公益性捐赠对企业风险承担水平的抑制作用以及控制权激励的调节作用均存在。结果表明,公益性捐赠可能弱化企业主动承担风险的意愿,但良好的公司治理机制可以在一定程度上改善这种弱化作用,由此进一步彰显了强化公司治理、推进现代企业制度建设与市场化改革的重要性与紧迫性。 

【文章页数】：22 页

【文章目录】：
一、 文献综述
二、 理论分析与研究假设
三、 研究设计
    1. 关键变量的测度
        (1) 企业风险承担
            ① 计算企业利润率(PFrate)
            ② 计算经行业调整的企业利润率(iR)
            ③ 计算经行业调整后,企业利润率5年移动窗口的标准差,即企业风险承担水平(RT)
        (2) 公益性捐赠
        (3) 控制权激励
    2. 样本选择及数据来源
    3. 研究模型与变量定义
四、 实证结果分析
    1. 回归变量的描述性统计
    2. 相关系数表
    3. 多元回归结果分析
    4. 进一步研究
        (1) 关于产权性质
        (2) 关于经济周期
五、 稳健性检验
    1. 基于面板数据模型的稳健性检验
    2. 基于内生性问题的稳健性检验
六、 结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]货币政策冲击、金融市场化改革与企业风险承担[J]. 周彬蕊,刘锡良,张琳.  世界经济. 2017(10)
[2]会计稳健性、公益性捐赠与企业可持续发展——来自中国A股市场的经验证据[J]. 吴良海,张玉.  现代财经(天津财经大学学报). 2017(08)
[3]民营上市公司决策团队激励与创新行为关系研究[J]. 张妮,徐向艺.  东岳论丛. 2017(05)
[4]政府补贴、异质性与企业风险承担[J]. 毛其淋,许家云.  经济学(季刊). 2016(04)
[5]管理者异质性与企业风险承担[J]. 吕文栋,刘巍,何威风.  中国软科学. 2015(12)
[6]企业风险承担研究述评及展望[J]. 王菁华,茅宁.  外国经济与管理. 2015(12)
[7]企业风险承担研究述评与未来展望[J]. 苏坤.  软科学. 2015(09)
[8]声誉机制、代理冲突与企业捐赠——基于中国上市公司的实证研究[J]. 李诗田,宋献中.  经济经纬. 2014(04)
[9]货币政策立场如何影响企业风险承担——传导机制与实证检验[J]. 胡育蓉,朱恩涛,龚金泉.  经济科学. 2014(01)
[10]所有权性质、市场化进程与企业风险承担[J]. 李文贵,余明桂.  中国工业经济. 2012(12)



本文编号：3692191