资本市场对中小企业融资效率研究
发布时间：2022-10-19 09:48
中小企业是我国经济增长的重要来源,也是经济转型和高质量发展的动力源泉,但中小企业融资难的问题目前仍未得到有效解决,“两多两难”（民间资金多、投资难;中小企业多、融资难）的问题仍十分突出。中小企业融资问题,一直是学术界研究的一个重点。资本市场是中小企业直接融资的主要途径。提高资本市场对中小企业融资效率是解决中小企业融资难的重要手段。但我国资本市场在发挥直接融资功能、满足实体经济需求方面仍然不足,尤其是对于中小企业的覆盖面不足、融资效率偏低。研究资本市场如何更好地支持中小企业融资具有重要的理论意义和实际应用价值。本文创新性地将资本市场多层次性与中小企业融资的基本理论相结合,论证了中小企业融资需要资本市场,资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。接着,结合我国境内资本市场的分层实践,从公开市场和非公开市场两个层面分析了我国资本市场对中小企业融资的效率,并通过模型计算测度我国资本市场对中小企业融资效率。随后,系统分析了我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因。最后,通过系统总结梳理典型国家和地区资本市场在支持中小企业融资方面的实践经验,结合我国资本市场的实际情况,从存量制度优化和新模式探索两...
【文章页数】：168 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
导论
第一节 选题背景、目的及意义
一、选题背景
二、选题目的
三、选题意义
第二节 研究综述
一、国外研究综述
二、国内研究综述
第三节 研究思路与方法、创新与不足
一、研究思路
二、研究方法
三、创新与不足
第一章 资本市场对中小企业融资的理论分析
第一节 概念界定
一、资本市场的内涵
二、中小企业的界定
三、效率的概念界定
四、融资效率的界定
第二节 资本市场支持中小企业融资的相关理论
一、马克思关于资本市场对企业融资作用的理论
二、西方关于中小企业对资本市场融资选择的相关理论
三、有效市场理论与中小企业融资
四、市场微观结构理论与中小企业融资
第三节 资本市场的层次性理论及其现实意义
一、资本市场的层次性理论
二、资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件
小结
第二章 我国资本市场对中小企业融资的效率分析
第一节 我国境内资本市场的分层实践
第二节 我国境内非公开资本市场对中小企业融资的效率分析
一、创业投资市场对中小企业融资的效率分析
二、私募股权市场对中小企业融资的效率分析
三、区域性股权市场对中小企业融资的效率分析
第三节 我国境内公开资本市场对中小企业融资的效率分析
一、主板和中小板市场对中小企业融资的效率分析
二、创业板市场对中小企业融资的效率分析
三、新三板市场对中小企业融资的效率分析
小结
第三章 我国资本市场对中小企业融资效率测度
第一节 资本市场对中小企业融资效率的测度方法
一、资本市场对中小企业融资效率的度量指标
二、资本市场对中小企业融资效率的计算模型
第二节 资本市场对中小企业融资效率的测度结果
一、样本选取及数据分析
二、模型实证结果及分析
小结
第四章 我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因分析
第一节 多层次发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
一、多层次公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
二、多层次非公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
第二节 信息披露制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率
一、信息不对称是导致资本市场对中小企业融资效率不高的重要原因
二、强制信息披露的成本问题影响资本市场对中小企业融资效率
三、自愿信息披露制度不配套影响资本市场对中小企业融资效率
第三节 中介机构服务不足影响资本市场对中小企业融资效率
一、投资银行对中小企业的融资服务不够
二、做市商对中小企业融资的服务不足
三、审计机构服务成本较高
第四节 二级市场交易制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率
一、传统做市交易方式对促进中小企业融资有积极影响
二、中小企业股票做市交易存在的主要问题
三、混合交易制度在中小企业股票上的表现并不好
第五节 机构投资者发展不成熟影响资本市场对中小企业融资效率
一、股权投资机构发展不充分影响非公开资本市场对中小企业融资效率
二、股票市场机构投资者发展不成熟影响公开资本市场对中小企业融资效率
小结
第五章 典型国家和地区资本市场支持中小企业融资的实践及其经验启示
第一节 美国资本市场支持中小企业融资的实践
一、美国多层次资本市场简介
二、美国资本市场支持中小企业融资的制度特色
第二节 英国资本市场支持中小企业融资的实践
一、英国多层次资本市场简介
二、英国资本市场支持中小企业融资的制度特色
第三节 中国台湾资本市场支持中小企业融资的实践
一、中国台湾多层次资本市场简介
二、中国台湾资本市场支持中小企业融资的制度特色
第四节 国际资本市场支持中小企业融资的新探索
一、众筹融资的背景及分类
二、股权众筹的主要特征
三、境外对股权众筹的发展思路
第五节 境外经验总结及启示
一、发展多层次资本市场有助于拓宽资本市场对中小企业的覆盖面
二、多层次发行制度体系为支持中小企业融资提供了制度保障
三、适当降低信息披露成本有助于提升融资效率
四、将中小企业长期发展的利益与中介机构的利益绑定有助于提升融资效率
五、建立适应中小企业特点的二级市场交易机制有利于提升融资效率
六、股权众筹对促进中小企业融资有积极作用
第六章 提高我国资本市场对中小企业融资效率的政策建议
第一节 构建资本市场多层次发行制度体系
一、完善股票非公开发行制度
二、建立小规模公开发行机制
第二节 降低中小企业融资过程中的成本支出
一、减少招股说明书披露内容
二、简化信息披露的格式要求
三、允许中小企业试水发行
四、豁免部分持续信息披露要求
第三节 资本市场其他运行制度优化建议
一、增强多层次资本市场对中小企业的覆盖面
二、优化资本市场中介机构管理机制
三、优化股票二级市场交易机制
四、加强中小企业融资宣传和教育
五、加强对中小企业的监控和监督
六、培育投资者对中小企业股票的需求
第四节 在控制风险的前提下构建股权众筹融资模式
一、明确股权众筹融资法律地位
二、明确众筹融资平台的地位和监管制度
三、加强众筹投资者教育和适当性管理
四、建立适度的股权众筹信息披露制度
研究结论
参考文献
后记
本文编号：3693139
【文章页数】：168 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
导论
第一节 选题背景、目的及意义
一、选题背景
二、选题目的
三、选题意义
第二节 研究综述
一、国外研究综述
二、国内研究综述
第三节 研究思路与方法、创新与不足
一、研究思路
二、研究方法
三、创新与不足
第一章 资本市场对中小企业融资的理论分析
第一节 概念界定
一、资本市场的内涵
二、中小企业的界定
三、效率的概念界定
四、融资效率的界定
第二节 资本市场支持中小企业融资的相关理论
一、马克思关于资本市场对企业融资作用的理论
二、西方关于中小企业对资本市场融资选择的相关理论
三、有效市场理论与中小企业融资
四、市场微观结构理论与中小企业融资
第三节 资本市场的层次性理论及其现实意义
一、资本市场的层次性理论
二、资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件
小结
第二章 我国资本市场对中小企业融资的效率分析
第一节 我国境内资本市场的分层实践
第二节 我国境内非公开资本市场对中小企业融资的效率分析
一、创业投资市场对中小企业融资的效率分析
二、私募股权市场对中小企业融资的效率分析
三、区域性股权市场对中小企业融资的效率分析
第三节 我国境内公开资本市场对中小企业融资的效率分析
一、主板和中小板市场对中小企业融资的效率分析
二、创业板市场对中小企业融资的效率分析
三、新三板市场对中小企业融资的效率分析
小结
第三章 我国资本市场对中小企业融资效率测度
第一节 资本市场对中小企业融资效率的测度方法
一、资本市场对中小企业融资效率的度量指标
二、资本市场对中小企业融资效率的计算模型
第二节 资本市场对中小企业融资效率的测度结果
一、样本选取及数据分析
二、模型实证结果及分析
小结
第四章 我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因分析
第一节 多层次发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
一、多层次公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
二、多层次非公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率
第二节 信息披露制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率
一、信息不对称是导致资本市场对中小企业融资效率不高的重要原因
二、强制信息披露的成本问题影响资本市场对中小企业融资效率
三、自愿信息披露制度不配套影响资本市场对中小企业融资效率
第三节 中介机构服务不足影响资本市场对中小企业融资效率
一、投资银行对中小企业的融资服务不够
二、做市商对中小企业融资的服务不足
三、审计机构服务成本较高
第四节 二级市场交易制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率
一、传统做市交易方式对促进中小企业融资有积极影响
二、中小企业股票做市交易存在的主要问题
三、混合交易制度在中小企业股票上的表现并不好
第五节 机构投资者发展不成熟影响资本市场对中小企业融资效率
一、股权投资机构发展不充分影响非公开资本市场对中小企业融资效率
二、股票市场机构投资者发展不成熟影响公开资本市场对中小企业融资效率
小结
第五章 典型国家和地区资本市场支持中小企业融资的实践及其经验启示
第一节 美国资本市场支持中小企业融资的实践
一、美国多层次资本市场简介
二、美国资本市场支持中小企业融资的制度特色
第二节 英国资本市场支持中小企业融资的实践
一、英国多层次资本市场简介
二、英国资本市场支持中小企业融资的制度特色
第三节 中国台湾资本市场支持中小企业融资的实践
一、中国台湾多层次资本市场简介
二、中国台湾资本市场支持中小企业融资的制度特色
第四节 国际资本市场支持中小企业融资的新探索
一、众筹融资的背景及分类
二、股权众筹的主要特征
三、境外对股权众筹的发展思路
第五节 境外经验总结及启示
一、发展多层次资本市场有助于拓宽资本市场对中小企业的覆盖面
二、多层次发行制度体系为支持中小企业融资提供了制度保障
三、适当降低信息披露成本有助于提升融资效率
四、将中小企业长期发展的利益与中介机构的利益绑定有助于提升融资效率
五、建立适应中小企业特点的二级市场交易机制有利于提升融资效率
六、股权众筹对促进中小企业融资有积极作用
第六章 提高我国资本市场对中小企业融资效率的政策建议
第一节 构建资本市场多层次发行制度体系
一、完善股票非公开发行制度
二、建立小规模公开发行机制
第二节 降低中小企业融资过程中的成本支出
一、减少招股说明书披露内容
二、简化信息披露的格式要求
三、允许中小企业试水发行
四、豁免部分持续信息披露要求
第三节 资本市场其他运行制度优化建议
一、增强多层次资本市场对中小企业的覆盖面
二、优化资本市场中介机构管理机制
三、优化股票二级市场交易机制
四、加强中小企业融资宣传和教育
五、加强对中小企业的监控和监督
六、培育投资者对中小企业股票的需求
第四节 在控制风险的前提下构建股权众筹融资模式
一、明确股权众筹融资法律地位
二、明确众筹融资平台的地位和监管制度
三、加强众筹投资者教育和适当性管理
四、建立适度的股权众筹信息披露制度
研究结论
参考文献
后记
本文编号：3693139
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3693139.html
