中国OFDI对上市公司财务表现的影响——基于东道国发展水平的比较

发布时间：2024-04-07 03:13

　　本文通过商务部统计的《境外投资企业(机构)名录》和国泰安统计的《CSMAR中国上市公司财务报表数据库》,构建了2001年到2014年的长期面板数据,用来考察中国上市公司对外投资行为对企业财务表现的动态影响。由于财务表现好的公司更愿意进行对外直接投资,本文采用基于得分倾向匹配的倍差法(PSM-DID)来克服这种内生性和反向因果关系。研究表明,无论是对发达国家还是对发展中国家的OFDI,都会提高企业的劳动生产率、销售收入和总利润;对发达国家的OFDI通过提高企业的盈利能力来增加总利润,时滞效应为5年,而对发展中国家的OFDI,通过扩大企业的总规模来增加企业的总利润,时滞效应为3年,投资于发展中国家的公司会更早地提升利润,而投资于发达国家的公司则更有利于长期发展;对外直接投资行为对母公司的就业并无显著影响,该结论与投资东道国的发展水平无关。

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、数据和模型
    1. 数据来源
    2.指标测度
        (1)劳动生产率(lnlab)
        (2)销售收入(lnsales)
        (3)总资产(lnasset)
        (4)职工人数(lnemp)
        (5)盈利能力
        (6)企业利润
    3.模型设定
四、回归结果分析
    1. 对外直接投资行为对总样本财务表现的影响
    2.对发达国家和发展中国家的直接投资对母公司财务表现影响的差异
五、结论



本文编号：3947586