基于M-Copula函数的国债期货合约尾部相关性研究

发布时间：2017-06-01 20:01

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【摘要】：文章以混合Copula函数对三类Archimedean族Copula函数进行整合,研究了我国5年期跨期国债期货合约结算价日涨跌幅之间的尾部相关关系,利用惯性权重粒子群算法对混合Copula函数的参数进行优化,并比较了混合Copula函数与传统Copula函数对跨期国债期货合约尾部相关性的拟合能力。研究结果表明:基于惯性权重粒子群算法的混合Copula函数较好地刻画了跨期国债期货合约结算价日涨跌幅尾部非线性、非对称的相关特征,根据对该特征的把握可以构建能够产生超额收益的交易策略。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【关键词】： 尾部相关性 M-Copula 粒子群 国债期货
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71471129;71171144)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言随着中国利率市场化进程的推进,复杂的世界经济环境进一步加剧了利率波动的风险,我国不断推出各种金融工具以解决这一过程中所产生的利率风险敞口。在这一背景下产生的国债期货是我国利率市场化过程中的重要环节和整个体系的重要组成部分。目前我国金融市场内生的调节机

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5 王s

本文编号：413346