不对称产出冲击、长期债券和主权违约

发布时间：2017-06-03 09:23

  本文关键词：不对称产出冲击、长期债券和主权违约，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：多数主权违约模型假设产出增长率为一阶自回归过程,而现实经济中,产出冲击经常是不对称的,更符合状态转换过程。本文将不对称产出冲击的假设引入主权违约模型,并以1993—2007年的阿根廷经济作为例子,研究了该假设下的主权违约概率。作为结果,本文模型更好地匹配了阿根廷经济中包括消费、产出、违约概率、债务规模和主权债券利差在内的多组数据。特别是,本文模型能同时匹配现实数据中较高的主权债务利差水平和较低的利差波动率。
【作者单位】： 中国金融期货交易所外汇事业部;上海外国语大学国际金融贸易学院;复旦大学经济学院;
【关键词】： 主权违约 不对称产出 状态转换
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“主权信用风险的评估和预警问题研究”(10JJD790020) 全国博士后基金(2012M510830) 教育部青年基金《欧债危机演进及对人民币国际化的启示》(14YJCGJW010)阶段性成果
【分类号】：F224;F811.5
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