研发支出资本化与股票错误定价

发布时间：2017-06-07 18:00

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【摘要】：研发支出资本化是上市公司会计政策选择的重要方面,会对上市公司的股票估值产生重要影响。以2007~2014年中国A股上市公司为研究对象,本文实证检验了研发支出资本化政策对上市公司股票错误定价的影响。结果显示,上市公司股票错误定价与研发支出资本化比例显著正相关,并且在非国有企业中表现更为显著,但没有证据显示研发支出资本化对股票错误定价的影响在高新技术行业和非高新技术行业中存在显著差异。本文的研究结论提供了公司内部决策影响外部市场估值的新证据,拓展了对公司选择研发支出会计政策经济后果的理解视角。
【作者单位】： 上海对外经贸大学金融管理学院;上海对外经贸大学会计学院;
【关键词】： 会计政策 错误定价 研发支出资本化
【基金】：国家自然科学基金项目青年项目(71503162) 第57批中国博士后科学基金面上资助项目(2015M570357)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言作为典型的新兴市场,中国股票市场存在信息不对称、市场交易机制和法律法规不完善等缺陷,以及非理性程度较高的个人投资者比重较大等特点,导致上市公司股票价格经常偏离其内在价值,产生错误定价。已有研究大多从公司外部角度如市场机制不完善、信息不对称、投资者情绪、媒

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4 本报记者 林U，

本文编号：429800